事項(xiàng)：近日我們走訪了北方股份（600262），與公司管理層深入交流了公司近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、所在行業(yè)趨勢(shì)和公司中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。
評(píng)論： 礦用自卸車(chē)依然是支撐公司業(yè)績(jī)的脊梁，09年穩(wěn)步增長(zhǎng)公司生產(chǎn)25-360t 的礦用自卸車(chē)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率75%左右，近7年來(lái)年均增長(zhǎng)25%以上。2009年訂單充足，預(yù)計(jì)仍然維持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。礦用自卸車(chē)100噸以下銷(xiāo)量受經(jīng)濟(jì)影響大，100噸以上的大型自卸車(chē)需求有所增加，主要因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下滑，大型自卸車(chē)更為經(jīng)濟(jì)。由于100噸以上的零件90%以上依靠進(jìn)口，100噸以下的70%進(jìn)口，因此原材料價(jià)格下滑對(duì)公司的成本降低影響程度有限。公司已買(mǎi)地集中布局礦用車(chē)的生產(chǎn)線，節(jié)約備件成本，原有廠房將賣(mài)給大股東。目前礦用自卸車(chē)產(chǎn)能是500臺(tái)，新基地目標(biāo)產(chǎn)能是1000臺(tái)，目前沒(méi)有明確時(shí)間規(guī)劃，預(yù)計(jì)搬遷將會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用。
挖掘機(jī)09年扭虧無(wú)望，對(duì)公司業(yè)績(jī)?nèi)杂型侠圩庸景⑻乩梗?5%）2007年虧損2454萬(wàn)元，挖掘機(jī)行業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)一般為500臺(tái)，但公司08年的銷(xiāo)量?jī)H為300余臺(tái)依然未能止虧。阿特拉斯幾年來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未能打開(kāi)的原因在于，一開(kāi)始產(chǎn)品投入市場(chǎng)時(shí)沒(méi)有考慮到中國(guó)國(guó)情，產(chǎn)品不適合在惡劣和超負(fù)荷的條件下工作。后來(lái)經(jīng)過(guò)技術(shù)改造基本滿足用戶需求，但已錯(cuò)過(guò)了國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)爆發(fā)性增長(zhǎng)的良機(jī)，在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下銷(xiāo)售難有突破。
公司旋挖鉆機(jī)今年或有轉(zhuǎn)機(jī)旋挖鉆機(jī)業(yè)務(wù)08年依然虧損，主因是公司原先將銷(xiāo)售全部外包，合作方對(duì)客戶售后服務(wù)質(zhì)量跟不上，使公司市場(chǎng)拓展遇到很大阻礙。09年公司將代理權(quán)收回，進(jìn)一步完善售后服務(wù)體系；此外，由于今年國(guó)家將加大高鐵的投入，公司將面臨較好的市場(chǎng)環(huán)境，估計(jì)09年銷(xiāo)售情況會(huì)有較大改觀。
集團(tuán)或單獨(dú)上市，公司資產(chǎn)注入和重組預(yù)期空間較小。