摩根大通8月30日發(fā)布研報(bào)稱，中國政府旨在抑制房地產(chǎn)價(jià)格過高與地方政府投資的宏觀調(diào)控措施發(fā)揮了效應(yīng)，近幾月來，中國固定資產(chǎn)投資增長穩(wěn)步減緩，而民營企業(yè)今年以來的固定資產(chǎn)投資反而強(qiáng)勁增長。

數(shù)據(jù)顯示，7月份全國固定資產(chǎn)投資同比增幅從逾30%下調(diào)至22.3%。

摩根大通指出，對于產(chǎn)能過剩、無效支出及銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降的擔(dān)憂，使得中國監(jiān)管部門加緊了對信貸的控制，尤其是在對地方政府投資項(xiàng)目方面，因此，來自國內(nèi)銀行貸款的固定資產(chǎn)投資資金量大幅下降。

數(shù)據(jù)顯示，交通方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在近幾月來也顯著放緩，只比去年同期增長了16.6%，7月份的增幅只有8.5%。

研報(bào)指出，相比之下，民營企業(yè)今年以來的固定資產(chǎn)投資卻呈現(xiàn)出強(qiáng)勁增長，特別是民企對出口相關(guān)的固定資產(chǎn)投資提供了主要支撐。另外，房地產(chǎn)行業(yè)的民企投資上半年也超預(yù)期地加速。

但摩根大通表示，民企固定資產(chǎn)投資的增加，對中國所公布的GDP數(shù)據(jù)增長影響有限。研報(bào)指出，今年上半年的房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資額增加，很大程度上是由于土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)上升的緣故，由于未能帶來附加價(jià)值，這部分增加額并未計(jì)入GDP數(shù)據(jù)中。

摩根大通還預(yù)計(jì)，中國政府方面還將加大房地產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)，以保障低收入群體的住房問題。