銅博士供求趨衡國(guó)儲(chǔ)局影響減弱
在宣布削減2015年產(chǎn)能之后,必和必拓和力拓等銅礦企業(yè)又因?yàn)橐馔馐录脱b備故障而面臨非主動(dòng)性減產(chǎn)。麥格理集團(tuán)預(yù)計(jì)今年銅減產(chǎn)規(guī)??赡苓_(dá)到200億美元。與此同時(shí),彭博調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)中國(guó)對(duì)于購(gòu)銅的規(guī)模也可能超過市場(chǎng)預(yù)期。這意味著銅市場(chǎng)的供大于求情況或明顯緩解。
銅業(yè)巨頭智利Codelco銷售副總裁Rodrigo Toro表示,我預(yù)計(jì)中國(guó)會(huì)購(gòu)買銅,所有人現(xiàn)在都預(yù)計(jì)銅價(jià)將出現(xiàn)一定程度的反彈。
事實(shí)上,2月倫銅價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了7.3%的反彈,單月反彈力度為2012年9月以來最大。彭博新聞社對(duì)分析師的調(diào)查預(yù)期則顯示今年銅價(jià)可能進(jìn)一步反彈13%至6600美元/噸。
銅價(jià)在2011年見頂于10190美元/噸,隨后過去兩年銅價(jià)下跌23%迫使許多銅礦公司削減產(chǎn)能。摩根大通預(yù)計(jì)今年銅的產(chǎn)能將同比增長(zhǎng)1.5%,此前的預(yù)期為增長(zhǎng)6.6%。
全球最大的礦產(chǎn)公司必和必拓已計(jì)劃削減產(chǎn)能至2010年以來最低水平, Freeport-McMoRan Inc也有類似的減產(chǎn)計(jì)劃。力拓同樣預(yù)計(jì)今年產(chǎn)能將不及預(yù)期,Barrick則宣布將暫停Lumwana銅礦項(xiàng)目。
彭博預(yù)計(jì)去年中國(guó)國(guó)儲(chǔ)局購(gòu)銅規(guī)模達(dá)到100萬噸,緩解了當(dāng)時(shí)市場(chǎng)供大于求的情況。盡管隨著國(guó)內(nèi)需求的放緩,今年中國(guó)銅進(jìn)口可能會(huì)下降,但是不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成巨大的影響。
法興分析師Robin Bhar2月23日在接受彭博電話采訪時(shí)表示,國(guó)儲(chǔ)局只需要少量購(gòu)銅市場(chǎng)的供求關(guān)系就會(huì)趨于平衡,重要的是,中國(guó)的需求沒有進(jìn)一步減弱。
瑞銀則估計(jì)中國(guó)40%的銅會(huì)用于擴(kuò)張電力上,今年中國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)置投資增長(zhǎng)有望達(dá)到8.4%。此前華爾街見聞曾報(bào)道,中國(guó)國(guó)儲(chǔ)局2015年至少將從國(guó)際市場(chǎng)買入20萬噸銅。
大趨勢(shì)來看,盡管礦產(chǎn)公司已經(jīng)開始削減產(chǎn)能,但是全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和需求;疲弱依然使得銅庫存高企。LME數(shù)據(jù)顯示,從去年12月末至今,銅庫存已經(jīng)上升了68%至2972000噸。法興預(yù)計(jì)今年可能庫存規(guī)模可能會(huì)達(dá)到60萬噸。
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