中低端產(chǎn)品競爭激烈輸配電業(yè)加速整合
最新數(shù)據(jù)表明,今年以來,國內(nèi)輸配電及控制設(shè)備整體銷售收入同比增長約30%。據(jù)預(yù)測,全年行業(yè)收入增長在25%以上,變壓器、高壓開關(guān)等電網(wǎng)主設(shè)備繼續(xù)保持旺銷勢頭。但行業(yè)整合力度加大、速度加快引起業(yè)界廣泛關(guān)注。
銀聯(lián)信分析:
隨著我國電力工業(yè)進(jìn)入大機(jī)組、大電廠、大電網(wǎng)、超高壓、自動化、信息化,在電力結(jié)構(gòu)方面,調(diào)整了發(fā)電、輸電、配電之間的關(guān)系。在發(fā)展電源的同時,高度重視電網(wǎng)建設(shè),使輸電網(wǎng)、城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)均得到極大發(fā)展,極大地促進(jìn)了輸變電產(chǎn)業(yè)整體質(zhì)量的提升。2006年1-12月,中國輸配電及控制設(shè)備制造行業(yè)實現(xiàn)累計工業(yè)總產(chǎn)值398,921,043千元,比上年同期增長28.03%;全年實現(xiàn)累計產(chǎn)品銷售收入383,616,162千元,比上年同期增長28.36%;全年實現(xiàn)累計利潤總額27,887,164千元,比上年同期增長26.58%;全年累計虧損企業(yè)虧損總額為1,300,923千元,與上年同期相比,下降了9.35個百分點。
雖然近幾年,輸變電產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展,但長期以來,我國電力工業(yè)“重發(fā)輕供”,電網(wǎng)建設(shè)投入嚴(yán)重不足,電網(wǎng)累計投資占電力投資的比例約30%左右,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家50%以上的水平,電網(wǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后于電源發(fā)展。投入上的不足使得我國輸配電設(shè)備行業(yè)仍然存在一定不足。例如,我國的設(shè)備研發(fā)能力等方面與國外相比還有較大差距,而且同國外先進(jìn)企業(yè)相比,國內(nèi)企業(yè)在資金實力、規(guī)模、管理及產(chǎn)品性能、質(zhì)量上均有差距,如750千伏及以上特高壓輸變電關(guān)鍵設(shè)備的制造技術(shù)仍是我國電力制造業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
就目前來看,我國正在大力建設(shè)電網(wǎng),我國輸配電設(shè)備行業(yè)面對巨大的市場需求,但從行業(yè)整體結(jié)構(gòu)來看,受益不均。其中高壓、超高壓和特高壓產(chǎn)品在電網(wǎng)投資中受益最大,并且行業(yè)技術(shù)、資金門檻較高,因此,市場競爭顯然不是特別激烈。而相對于那些中低端產(chǎn)品來說,由于行業(yè)進(jìn)入門檻較低,行業(yè)企業(yè)眾多,競爭激烈,行業(yè)利潤率普遍較低。
然而,另一方面,作為在輸配電及控制設(shè)備成本中占有較大比例的銅鋁等有色金屬的價格卻仍然持續(xù)的維持在高位。從而使得電線電纜、電機(jī)、變壓器、高壓開關(guān)等設(shè)備成本壓力增大。2003年以來,銅、鋁有色金屬價格持續(xù)走高,截止今年6月份,國內(nèi)有色金屬現(xiàn)貨銅平均價格為63230元/噸,鋁平均價格為20792元/噸。變壓器、開關(guān)等行業(yè)承受了較大的成本壓力,普遍毛利率仍然較低。電力設(shè)備特別是低電壓等級的輸變電設(shè)備盈利能力將受很大影響,如果不能把來自材料的成本壓力轉(zhuǎn)嫁到下游企業(yè),未來一個時期仍將面臨增收不增利的尷尬局面。
因此,隨著成本的增加,行業(yè)利潤的減少,行業(yè)競爭的普遍加劇,部分企業(yè)紛紛通過收購兼并或者重組方式力圖發(fā)展壯大。就目前來看,企業(yè)普遍采用的重組方式有三種:
一是在政府主導(dǎo)下的企業(yè)主動尋求做強(qiáng)做大。例如組建中的云南電力裝備集團(tuán)。云南國資委形成的方案是——昆明電纜、昆明電機(jī)和力神重工共同組建電力裝備集團(tuán),組建集團(tuán)后的云南電力裝備業(yè)將增加協(xié)同作戰(zhàn)的能力。未來一個時期,通過資本市場融資,力爭有良好的表現(xiàn)。
二是輸變電設(shè)備行業(yè)圈外的企業(yè)力圖通過收購業(yè)內(nèi)企業(yè)強(qiáng)勢進(jìn)入輸變電裝備業(yè)。例如,中國兵器裝備集團(tuán)計劃入主保定天威集團(tuán)。
三是外資通過并購本企業(yè),獲取加工能力和國內(nèi)的銷售渠道。2007年6月,全球三大輸配電公司之一的法國阿?,m輸配電控股公司與國內(nèi)最大的干式變壓器生產(chǎn)企業(yè)順特電氣合資組建了順特阿?,m電氣公司,順特電氣以其所有資產(chǎn)投入合資公司,阿?,m以現(xiàn)金入資。通過合資,阿?,m如愿獲得順特電氣的干式變壓器的生產(chǎn)能力和銷售網(wǎng)絡(luò),而順特電氣則可以獲得資金、技術(shù)以及阿海琺在國際上銷售網(wǎng)絡(luò)的支持,獲得更快的發(fā)展。
因此,對于我國輸變電設(shè)備行業(yè)未來的發(fā)展趨勢,那些具有高端產(chǎn)品和技術(shù),而且具有資金和規(guī)模的企業(yè)將承受住成本的增加,行業(yè)并購浪潮的沖擊,而那些主營業(yè)務(wù)仍然是以生產(chǎn)低端產(chǎn)品為主、而且在資金、成本承受能力不強(qiáng)的企業(yè)將在未來激烈的競爭環(huán)境中處于劣勢。
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