明年信貸政策重在穩(wěn)投資促消費(fèi)
12月1日,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議落下帷幕。會(huì)議指出,明年經(jīng)濟(jì)工作關(guān)鍵是要努力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,會(huì)議認(rèn)為,堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和貨幣政策,保持貨幣信貸穩(wěn)定增長(zhǎng),優(yōu)化貨幣信貸結(jié)構(gòu),以繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控。會(huì)議強(qiáng)調(diào),要增強(qiáng)各項(xiàng)調(diào)控措施的針對(duì)性和有效性,更加注重區(qū)別對(duì)待、分類指導(dǎo)。
由于“十一五”期間消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用將不斷增強(qiáng),明年信貸政策將會(huì)向擴(kuò)大就業(yè)、理順分配關(guān)系、增強(qiáng)社會(huì)保障和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)等方面作出傾斜。在消費(fèi)并不足以支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以前,信貸政策對(duì)投資將以穩(wěn)健為主,既不踩剎車,也不踩油門。但少數(shù)地區(qū)的過熱行業(yè)并不在此列。
銀根整體趨松
瑞士信貸第一波士頓(CSFB)亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬認(rèn)為,中國(guó)的信貸環(huán)境整體上已出現(xiàn)松動(dòng),在金融層面上,M2發(fā)行急驟回升,10月份M2增長(zhǎng)已超出央行3個(gè)百分點(diǎn)。就不同層次貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)情況來看,M2增幅加快的勢(shì)頭有所減緩,M1增幅回升較大,貨幣流動(dòng)性有所提高。
據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,10月末M2余額同比增長(zhǎng)18%,增幅比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn),比去年同期高4.5個(gè)百分點(diǎn);M1余額同比增長(zhǎng)12.1%,增幅比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低0.5個(gè)百分點(diǎn);M0余額同比增長(zhǎng)9%,增幅比上月高0.5個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低1個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)月現(xiàn)金凈回籠380億元,同比少回籠66億元。10月末,貨幣流動(dòng)性(M1/M2)為35.4%,比上月末提高0.3個(gè)百分點(diǎn),比去年同期高1.4個(gè)百分點(diǎn)。
陶冬認(rèn)為,信貸增長(zhǎng)也自7月起出現(xiàn)反彈,這還不包括短期融資券市場(chǎng)上的集資?;鶎鱼y行普遍反映貸款尺度有所放寬,年底前甚至還會(huì)進(jìn)一步放寬.
10月末,人民幣貸款余額同比增長(zhǎng)13.8%,增幅與上月末持平,比去年同期高0.5個(gè)百分點(diǎn)。流動(dòng)資金貸款增速持續(xù)回升,中長(zhǎng)期貸款增速繼續(xù)回落。10月末,短期貸款及票據(jù)融資余額同比增長(zhǎng)10.8%,增幅比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn),同比高3.4個(gè)百分點(diǎn);中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)19.2%,增幅比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn),同比低5.7個(gè)百分點(diǎn)。
信貸向消費(fèi)傾斜
分析師們認(rèn)為,十一五”期間消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用將不斷增強(qiáng)。明年社會(huì)消費(fèi)品零售總額仍會(huì)保持今年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,10月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額5846.6億元,比上年同月增長(zhǎng)12.8%。從名義增長(zhǎng)率來看,比9月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從城鄉(xiāng)市場(chǎng)來看,城市消費(fèi)品零售額3905億元,同比增長(zhǎng)13.6%,縣及縣以下零售額1942億元,增長(zhǎng)11.2%,繼續(xù)呈現(xiàn)城市快于農(nóng)村的格局。
只有通過財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等的協(xié)調(diào)配合才能給人們以良好的收入預(yù)期和保障,消費(fèi)需求才能真正啟動(dòng)。因?yàn)椤笆晃濉睒?gòu)建和諧社會(huì)的四大重要措施都對(duì)啟動(dòng)消費(fèi)至關(guān)重要,即擴(kuò)大就業(yè)、理順分配關(guān)系、增強(qiáng)社會(huì)保障和公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)。這些都是縮小社會(huì)差距、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的重要措施。
因此,從銀行信貸政策的角度來看,明年繼續(xù)實(shí)行積極的就業(yè)政策的前提將是,落實(shí)促進(jìn)就業(yè)再就業(yè)的各項(xiàng)財(cái)政稅收政策和優(yōu)惠信貸措施,支持就業(yè)指導(dǎo)和培訓(xùn)服務(wù)工作,確保就業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
例如,在不斷健全個(gè)人信用征信體系的基礎(chǔ)上,大力發(fā)展個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù);進(jìn)一步加大對(duì)普通商品住宅和經(jīng)濟(jì)適用房的信貸支持力度等等。
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