鋼材價格將漸進(jìn)回升
年報盈利大幅下滑,季報趨勢略有回升。在經(jīng)歷了連續(xù)10周的價格下跌后,4月中下旬鋼材價格開始小幅上漲。中信證券[25.573.35%]分析師預(yù)計,鋼材價格將挑戰(zhàn)今年的鋼材價格高點。
2008年鋼鐵行業(yè)收入增長25%,凈利潤下降58%,成本上升與大幅計提導(dǎo)致08年利潤大幅下滑。09年一季度同比仍明顯下滑,但環(huán)比趨勢已經(jīng)好轉(zhuǎn),全行業(yè)1季度毛利率、凈利潤和凈資產(chǎn)收益率企穩(wěn)回升。
在經(jīng)歷了連續(xù)10周的價格下跌后,4月中下旬鋼材價格開始小幅上漲。分析師預(yù)計,鋼材價格將挑戰(zhàn)今年的鋼材價格高點,前期壓制市場價格上揚的負(fù)面因素有所降低,市場步入漸進(jìn)回升的通道。主要原因在于:首先,每年的2-3季度都是鋼材需求的傳統(tǒng)旺季,4萬億投資進(jìn)程落實,很多重點工程下半年進(jìn)入施工階段;其次,社會庫存最近連續(xù)8周緩慢下降,目前庫存總量已經(jīng)下降到947萬噸,較最高點的1146萬噸已下降17%,對比歷年的趨勢來看,這一水平已經(jīng)趨于平穩(wěn),對后期價格的壓制作用大為減小;再次,成本牽制性的價格下跌消除,前期進(jìn)口鐵礦石、煤炭價格下跌沖擊了國內(nèi)鋼材價格,隨著進(jìn)口鐵礦石價格協(xié)議達(dá)成以及國際海運費價格的平穩(wěn),原料市場將趨平穩(wěn);最后,國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量變動明顯好于國外水平,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化明顯,受益于4萬億的鐵路用鋼、建筑用鋼量價齊升。
目前鋼鐵板塊09年平均PE為21倍,PB為1.7倍,相對于滬深300的PB,相對估值基本維持在0.54倍,歷史平均水平在0.6-0.8倍,鋼鐵股相對估值仍有上升空間。分析師維持鋼鐵行業(yè)“強于大市”的評級。投資選擇上,繼續(xù)推薦武鋼股份、太鋼不銹、八一鋼鐵和新興鑄管,同時建議關(guān)注鐵礦石資源公司鞍鋼股份、凌鋼股份和酒鋼宏興。
本文相關(guān)信息
- [新聞資訊] 鋼材:鐵礦石企業(yè)減產(chǎn) 鋼價步入回調(diào)整理
- [新聞資訊] 鋼材產(chǎn)能過剩 鋼企應(yīng)做好“過冬”準(zhǔn)備
- [新聞資訊] 鋼材出口無序狀況十分嚴(yán)重 1.2萬鋼企搶食出口
- [新聞資訊] 鋼材等原材料漲價對機械工業(yè)的影響
- [新聞資訊] 鋼材供需矛盾突出 寶鋼再度下調(diào)鋼價
- [新聞資訊] 鋼材下游需求并未大幅啟動 鋼市二季度不容樂觀
- [新聞資訊] 鋼材漲價:永康五金企業(yè)面臨大考
- [新聞資訊] 鋼材基本知識---鋼材重量和計算方法
- [新聞資訊] 鋼材價格處于低位 市場不應(yīng)過度悲觀
- [廢鋼鐵回收] 鋼材價格反彈 鋼鐵業(yè)的春天或?qū)⒌絹?/a>