研究報告表明長期看好輸變電設(shè)備行業(yè)
招商證券日前發(fā)布的電力設(shè)備行業(yè)二季度投資策略報告認(rèn)為,對電力設(shè)備行業(yè)中的輸變電設(shè)備行業(yè)長期看好,新能源相關(guān)設(shè)備行業(yè)發(fā)展剛剛起步,發(fā)展空間廣闊,該研究所維持其“推薦”投資評級。而對于電力環(huán)保設(shè)備行業(yè),則由于不確定因素較多,投資評級調(diào)整為“中性”。
報告中認(rèn)為,2004年電力設(shè)備行業(yè)持續(xù)旺盛增長態(tài)勢,發(fā)展勢頭突出。而今年行業(yè)成本壓力加重,根據(jù)有關(guān)報道,今年鐵礦石合同普遍漲價幅度將達(dá)到70%,2005年1季度各原材料品種價格的上漲幅度已超過了原有預(yù)期。電力設(shè)備的主要原材料銅鋁及板材供需缺口仍較大,短期內(nèi)難以得到緩解,價格難以回落。原材料價格的持續(xù)攀升,是該行業(yè)面臨的最大風(fēng)險因素。
原料漲價,變壓器行業(yè)受傷最深。經(jīng)測算,今年變壓器成本同比增長43%左右,變壓器產(chǎn)品必須提價30-40%,才能夠完全彌補(bǔ)成本上漲的負(fù)面影響。報告判斷,2005年變壓器行業(yè)的增速將放緩,產(chǎn)量增長可基本抵消成本上漲。今年4季度后,提價產(chǎn)品比重將上升,行業(yè)毛利率水平會趨于回升。
報告指出,電力設(shè)備行業(yè)各子行業(yè)中,電站設(shè)備行業(yè)高點(diǎn)將至;電力環(huán)保行業(yè)過度競爭且毛利下滑;輸變電設(shè)備行業(yè)則可長期看好;新能源相關(guān)設(shè)備行業(yè)剛剛起步,發(fā)展空間廣闊,也值得關(guān)注。
報告總體給予電力設(shè)備行業(yè)“推薦”的投資評級。其中,輸變電行業(yè)、新能源發(fā)展前景樂觀,仍然維持“推薦”的行業(yè)投資評級。電站設(shè)備行業(yè)高點(diǎn)將至,投資風(fēng)險加大;電力環(huán)保設(shè)備行業(yè)不確定性因素較多,給予“中性”投資評級。
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