宏觀分析：中國(guó)人民幣利率互換曲線(IRS)上周五清淡交投中略有變陡。市場(chǎng)人士表示，年末漸近，交投很清淡，長(zhǎng)端利率受機(jī)構(gòu)調(diào)倉影響略有上探；資金仍是當(dāng)前走勢(shì)的決定性因素，春節(jié)前后流動(dòng)性預(yù)期仍偏緊。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬咸嵴窕窘饘?

基本面分析：基本面來看，原鋁產(chǎn)能產(chǎn)量齊增，目前產(chǎn)能西移步伐仍在推進(jìn)，分地區(qū)來看，東部產(chǎn)能同比減少2%，而西部產(chǎn)能增長(zhǎng)22%，類似新疆、內(nèi)蒙古等電力成本低的地方成為遷移中心，鋁行業(yè)的成本重心下滑，長(zhǎng)期基本面惡化趨勢(shì)未有改變。中國(guó)10月原鋁產(chǎn)量至創(chuàng)紀(jì)錄的195.1萬噸，11月原鋁產(chǎn)量再次刷新紀(jì)錄高位達(dá)到195.3萬噸。原鋁產(chǎn)量居高不下，但下游消費(fèi)卻依舊十分平淡，部分北方下游加工企業(yè)進(jìn)入冬季淡季，隨著天氣的變冷，建筑開工的減緩，直接的對(duì)下游建筑型材的銷售造成一定的沖擊，家電鋁鑄件銷售的形勢(shì)似乎也不容樂觀，疲弱的基本面令鋁價(jià)長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)難改。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：上周現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌，各地現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)情況不一，無錫地區(qū)上周末集中到貨，市面流貨源較多，當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格隨滬鋁當(dāng)月下跌，率先跌破14000元/噸，但杭州因庫存持續(xù)較低，市場(chǎng)供應(yīng)較緊，成交價(jià)格維持高位，致使本周杭州與無錫價(jià)差維持百元左右?？傮w而言，本周華東地區(qū)下游接貨情況不佳，持貨商年末企業(yè)多關(guān)帳結(jié)算，市場(chǎng)整體出貨量稍減，市場(chǎng)年關(guān)特征凸顯，成交量較少，市況平淡。

盤面分析：上周因圣誕節(jié)休假，滬鋁主力合約震幅有所加劇。周初時(shí)鋁價(jià)跟隨倫鋁快速回落，周三盤中最低曾跌至13875元/噸；滬鋁在下半周，觸底反彈態(tài)勢(shì)重回14000一線?；久鎭砜?，中國(guó)11月原鋁產(chǎn)量再次刷新紀(jì)錄高位達(dá)到195.3萬噸。原鋁產(chǎn)量居高不下，但下游消費(fèi)卻依舊十分平淡，疲弱的基本面令鋁價(jià)長(zhǎng)期空頭趨勢(shì)難改。但周五倫鋁大幅反彈，一舉突破眾均線壓制，重回1800美元上方，盤中一度上探60日線壓制，領(lǐng)漲基本金屬，滬鋁被動(dòng)跟漲收復(fù)14100整數(shù)關(guān)口。

操作上，短線觀望，等待空單入場(chǎng)時(shí)機(jī)。支撐位：14100壓力位：14200。