機(jī)械制造業(yè)現(xiàn)正持續(xù)的復(fù)蘇
據(jù)了解,近一周共有29家機(jī)構(gòu)關(guān)注機(jī)械制造行業(yè),居分析師關(guān)注度排行榜第4名,關(guān)注度較上周提升3名。
2009年三季度,工程機(jī)械行業(yè)以及上市公司出現(xiàn)了淡季不淡的銷售勢(shì)頭。由于2008年同期行業(yè)受金融危機(jī)影響,三季度行業(yè)總體銷售收入同比增速回升至30%以上,各子行業(yè)銷量同比加速增長(zhǎng)或明顯改善。其中,壓路機(jī)、汽車起重機(jī)、挖掘機(jī)行業(yè)銷量同比增幅都在30%以上;叉車、裝載機(jī)和推土機(jī)同比銷量接近去年同期,較上半年出現(xiàn)明顯改善。
招商證券表示,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)緩慢的過(guò)程,作為下游的機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)將領(lǐng)先于中上游行業(yè)復(fù)蘇,對(duì)政府投資下降的擔(dān)憂過(guò)早,出口、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資增速也將回升,預(yù)測(cè)2010年機(jī)械行業(yè)增長(zhǎng)率為20%左右,估值仍具吸引力,建議重點(diǎn)關(guān)注三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工和太原重工。江海證券認(rèn)為,四季度我國(guó)固定資產(chǎn)投資仍將維持高位,預(yù)計(jì)增速將高于30%,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的回暖有望成為工程機(jī)械行業(yè)景氣度進(jìn)一步回升的推動(dòng)力,在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下,工程機(jī)械產(chǎn)品出口也有望迎來(lái)反轉(zhuǎn),四季度出口降幅將有所收窄,單月同比有望轉(zhuǎn)正;鋼材等原材料價(jià)格的低位運(yùn)行將有助于工程機(jī)械產(chǎn)品的較好盈利水平的持續(xù)。
給予工程機(jī)械行業(yè)整體"增持"評(píng)級(jí),看好受益于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資拉動(dòng)的混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)等,推薦三一重工、中聯(lián)重科;此外考慮到全球經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期強(qiáng)烈,2010年工程機(jī)械出口有望復(fù)蘇,建議長(zhǎng)線潛伏出口相關(guān)性較強(qiáng)的品種,如推土機(jī)、叉車等品種,推薦山推股份、安徽合力。
第一創(chuàng)業(yè)證券指出,由于本次國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇主要建立在國(guó)家的大規(guī)模投資刺激和銀行天量信貸的支持基礎(chǔ)上,目前國(guó)內(nèi)相對(duì)寬松的貨幣政策并沒(méi)有改變,國(guó)家的大規(guī)模投資建設(shè)工程一般也都需要好幾年才能夠完成的,因此他們認(rèn)為在2009年新增人民幣貸款有望超過(guò)10萬(wàn)億以及國(guó)內(nèi)新開(kāi)工固定資產(chǎn)計(jì)劃投資總額同比增長(zhǎng)81.7%的驅(qū)動(dòng)下,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)很有可能持續(xù)反轉(zhuǎn),并由此帶動(dòng)機(jī)械行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。
從工程機(jī)械細(xì)分子行業(yè)來(lái)看,最近幾個(gè)月混凝土機(jī)械和挖掘機(jī)的景氣度最高。中銀國(guó)際認(rèn)為混凝土機(jī)械和挖掘機(jī)是房地產(chǎn)投資復(fù)蘇的最大受益者。同時(shí),由于部分二三線城市最近開(kāi)始禁止在城市現(xiàn)揚(yáng)攪拌混凝土,估計(jì)今后混凝土機(jī)械需求將比較強(qiáng)勁。綜合考慮估值因素,推薦的首選是中聯(lián)重科和三一重工,同時(shí)也看好柳工、徐工機(jī)械和山推股份。
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