國(guó)際工程機(jī)械行業(yè)資產(chǎn)并購(gòu)重組報(bào)告
在現(xiàn)代社會(huì)中,工程機(jī)械的作用已經(jīng)得到越來(lái)越多國(guó)家政府的重視及相關(guān)政策的支持。發(fā)達(dá)國(guó)家中,工程機(jī)械制造業(yè)除了在本國(guó)建設(shè)中有著不可替代的作用,同時(shí)也是機(jī)械工業(yè)中國(guó)際貿(mào)易主要出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)之一。美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等,都有很強(qiáng)的工程機(jī)械制造業(yè),分別占本國(guó)機(jī)械工業(yè)的6%-8%,產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋全球,在國(guó)際流通領(lǐng)域中市場(chǎng)份額已達(dá)到400多億美元。2000年國(guó)際工程機(jī)械制造業(yè)總產(chǎn)值超過(guò)1000億美元,生產(chǎn)企業(yè)共有2000多家用,其中國(guó)際知名企業(yè)有100多家,大部分企業(yè)屬于小批量生產(chǎn)。與國(guó)內(nèi)企業(yè)相比,這些企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)組織管理水平都比較高,人均勞動(dòng)生產(chǎn)率相當(dāng)于我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的20倍左右,無(wú)論是主機(jī)還是零部件生產(chǎn)配套商,勞動(dòng)生產(chǎn)率均在15萬(wàn)美元以上。
歐洲有45%的企業(yè)進(jìn)行了購(gòu)并重組
目前,發(fā)達(dá)國(guó)家工程機(jī)械制造業(yè)規(guī)模效益不斷提高,即使只是生產(chǎn)一種零部件的企業(yè),總體規(guī)模并不大,但在行業(yè)內(nèi)的知名度和市場(chǎng)占有率占有重要的位置。進(jìn)入90年代以來(lái),在歐美工程機(jī)械行業(yè)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中,許多制造商認(rèn)識(shí)到,要想在競(jìng)爭(zhēng)中取勝并逐漸壯大,必須要以更好的產(chǎn)品、更可靠的質(zhì)量和更合理的價(jià)格贏得用戶。滿意的用戶是他們得以長(zhǎng)期生存發(fā)展的惟一保證。越來(lái)越多的制造商們發(fā)現(xiàn),達(dá)到這一目標(biāo)的便捷方式是通過(guò)收購(gòu)或與其他的制造商合并,這樣就可最快地獲得更多的市場(chǎng)份額,提高生產(chǎn)能力和擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò),降低產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成本,達(dá)到更高的金融地位,在股市中得到更高的股價(jià),以及獲取其他更大的利潤(rùn)。這顯然要比通過(guò)自己內(nèi)部增長(zhǎng)更省時(shí)、省力和節(jié)約費(fèi)用。正是基于以上的原因,90年代以來(lái),國(guó)際工程機(jī)械制造業(yè)聯(lián)合、兼并、重組成風(fēng),以追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益,進(jìn)一步控制國(guó)際市常從實(shí)踐情況看,在歐洲50家工程機(jī)械制造企業(yè)中,其中有45%的企業(yè)經(jīng)過(guò)了聯(lián)合、購(gòu)并、重組。而且其購(gòu)并的目的性十分明確,購(gòu)并的兩個(gè)公司之間產(chǎn)品都有相當(dāng)高的關(guān)聯(lián)度,這與資本主義初級(jí)階段的企業(yè)購(gòu)并行為大不相同,更加體現(xiàn)了相互的互補(bǔ)性。
令人眼花繚亂的購(gòu)并重組之風(fēng)
例如成立于1983年的美國(guó)IEREX公司,通過(guò)一系列的購(gòu)并、重組,從一個(gè)小型的起重設(shè)備公司成為今天在起重設(shè)備和越野礦用汽車(chē)市場(chǎng)中舉足輕重的角色。1998年1月,該公司收購(gòu)了Payhauler公司(產(chǎn)品為越野汽車(chē)),在此之前該公司收購(gòu)了與它同名的TerexCorporation公司,在其原來(lái)的起重設(shè)備上增加了剛性和鉸接式車(chē)架越野車(chē)系列產(chǎn)品,后又進(jìn)行了一系列的收購(gòu)活動(dòng),并通過(guò)收購(gòu)使企業(yè)效益連續(xù)增長(zhǎng),1994年企業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá)3.19億美元,到1997年達(dá)到8.3億美元,1998年已達(dá)到12億美元。
又如生產(chǎn)滑移轉(zhuǎn)向式裝載機(jī)的美國(guó)GEHL公司,利用自己的生產(chǎn)裝備優(yōu)勢(shì),早在1998年就已購(gòu)并重組TCI POWER PRODUCTS公司,在自己的滑移轉(zhuǎn)向裝載機(jī)產(chǎn)品系列上增加了伸縮臂叉車(chē)和中小型平地機(jī)產(chǎn)品系列,1990年又收購(gòu)了PUKETT BROTHERS公司,增加了小型瀝青攤鋪機(jī)系列產(chǎn)品,1997年聯(lián)合收購(gòu)了MUSTANG公司,獲得了整個(gè)滑移轉(zhuǎn)向式裝載機(jī)系列產(chǎn)品,使滑移轉(zhuǎn)向裝載機(jī)的市場(chǎng)份額得到了大幅度增長(zhǎng),所有這些產(chǎn)品都有一定的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)和市場(chǎng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的共性,從而使GEHL公司在國(guó)際市場(chǎng)上的銷(xiāo)售服務(wù)體系更加強(qiáng)大。
以生產(chǎn)大型平地機(jī)而聞名的Champion Road Machiner公司在Ingersoll-Rand合并Blaw-Knox時(shí),將其所原來(lái)生產(chǎn)的攤鋪機(jī)系列產(chǎn)品并入本公司。在這之前,Champion已收購(gòu)了4個(gè)小型公司(Saper Pac、Bud Lee、Frink和General Engines),在其原產(chǎn)品系列上增加了瀝青路面壓實(shí)設(shè)備和小型攤鋪設(shè)備,完善了產(chǎn)品系列。而Champion公司自身又在1997年被Volvo Construction Equipment(VCE)公司購(gòu)買(mǎi)合并。
我們?cè)賮?lái)看看VCE的情況,它最初為由AB Volvo和Clark Equipment公司在1985年組成的合資企業(yè),稱(chēng)為VME(Voil Michigan Eaclid)集團(tuán),其主要產(chǎn)品是輪式裝載機(jī)、剛性和鉸接式車(chē)架自卸汽車(chē)。從1995年成立了VCE公司,之后又收購(gòu)了法國(guó)Pel-Job公司的小型挖掘機(jī)制造商和瑞典的Akermann挖掘機(jī)制造商,1999年又收購(gòu)了SHI(SamsungHeavy Industries)公司工程機(jī)械制造的主要部分,從而使VCE集團(tuán)成為世界實(shí)力雄厚、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的工程機(jī)械大公司。
世界工程機(jī)械行業(yè)崛起的新興伙伴之一Omniquip Intevmational就是通過(guò)聯(lián)合收購(gòu)形成的大公司。這家公司最初是由一些管理人員在1995年從Koehring公司的一個(gè)分部演化而來(lái),當(dāng)時(shí)以Trak Intenational命名成立的。通過(guò)一系列的兼并重組活動(dòng),該公司形成了壓實(shí)技術(shù)集團(tuán)(Company Technologies Group),生產(chǎn)滑移轉(zhuǎn)向式裝載機(jī)及工作裝置。1997年,Omniquip通過(guò)收購(gòu)Snorkel高空作業(yè)平臺(tái)制造商,使公司再一次得以擴(kuò)大。它是近年來(lái)通過(guò)聯(lián)合購(gòu)并發(fā)展起來(lái)的一個(gè)成功經(jīng)驗(yàn)公司。
1998年1月,United Dominion宣傳收購(gòu)Stow Manufacturing,此舉將使該公司擴(kuò)大其輕型設(shè)備系列,主要包括混凝土鋸、機(jī)動(dòng)鏟、移動(dòng)式攪拌機(jī)和模板產(chǎn)品。
CMI公司(生產(chǎn)滑模攤鋪機(jī)、熱攪拌站臺(tái)票和路面再生設(shè)備)最近買(mǎi)下了一家生產(chǎn)小型混凝土攤鋪機(jī)和生產(chǎn)攪拌站的企業(yè)。Caterpillar公司在1997年12月與Lncas Varity達(dá)成協(xié)議,以13億美元買(mǎi)下了其生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)的子公司,從而使其在小馬力發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)了主導(dǎo)地位,也完成了卡特彼勒公司大、中、小馬力柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)。
原因在于強(qiáng)化核心企業(yè)
分析一下目前企業(yè)購(gòu)并之風(fēng)興起的原因,可以看到,隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,合并與收購(gòu)之風(fēng)越刮截止大,究其原因,首先是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,再是貸款利率低,股價(jià)創(chuàng)新高,政府放松了對(duì)企業(yè)的控制使企業(yè)參與全球經(jīng)濟(jì)一體化的自由度增大了,這樣也就促進(jìn)了國(guó)際工程機(jī)械制造商之間的優(yōu)化組合。
總之,聯(lián)合、購(gòu)并、重組是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的產(chǎn)物,它使公司規(guī)模效益更好。同時(shí),這樣做的最終得益者是用戶和消費(fèi)才,從而也使企業(yè)獲得更多的用戶和市場(chǎng),這就是國(guó)外工程機(jī)械行業(yè)驅(qū)動(dòng)聯(lián)合購(gòu)并的原動(dòng)力。
另外,縱觀近幾年國(guó)際市場(chǎng)上所有的收購(gòu)行為,并不都是將大的企業(yè)變得更大。主要體現(xiàn)在中、小企業(yè)以這種方式增加產(chǎn)品范圍和擴(kuò)大市場(chǎng),達(dá)到強(qiáng)化自己核心業(yè)務(wù)的目的。所有這些企業(yè)的合并、重組工作對(duì)于我國(guó)工程機(jī)械的結(jié)構(gòu)調(diào)整及重組聯(lián)合都有十分重要的借鑒作用,值得各位企業(yè)家深思。
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