金屬價格不言頂,相關(guān)市場風(fēng)險顯現(xiàn)
【外盤綜述】
周五LME銅開盤9022美元,早盤快速拉高至9175美元,而后開始回落,尾盤再度攀升,報收于9130美元。LME鋅報收于2299.75美元,漲63.75美元,漲幅2.85%。
【基本分析】
上周外匯市場波動基本符合我們預(yù)期。雖然歐洲眾官員近期努力安撫市場情緒,但國際評級機(jī)構(gòu)似乎并無買賬,穆迪本周就接連對歐洲四國發(fā)出警告。
美國自身數(shù)據(jù)方面,12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)24.3,預(yù)期15.0,前值22.5,申請失業(yè)金人數(shù)與預(yù)期一致。上述兩個消息帶動了美元的反彈。
本周,這兩條主線依然決定了美元的走勢,本周三有NAR成屋銷售數(shù)據(jù)以及美國GDP數(shù)據(jù)公布,值得投資者關(guān)注。我們認(rèn)為,本周美國的數(shù)據(jù)依然向好,支持了美元繼續(xù)反彈,我們依然看漲美元。但由于周六是美國圣誕假期,節(jié)前離場氣氛濃厚,美元上漲力度將受到影響。
股市方面,我們再次關(guān)注道瓊斯工業(yè)指數(shù)的表現(xiàn),雖然上周創(chuàng)出11519點的新高,但市場再缺乏足夠支撐的情況下上漲逾顯乏力,本周出現(xiàn)回落的概率較大。雖然近期股市和商品的聯(lián)動性削弱,但還是值得關(guān)注的。
同時,我們本周畫出了香港恒生指數(shù)的圖形,由于我們對香港股市不甚了解,只能從圖形上來,香港恒生指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了破位,后期或?qū)⒚媾R大幅的調(diào)整,目標(biāo)位可能在20700點附近,跌幅超過10%。這些是需要關(guān)注的相關(guān)動態(tài)。
國內(nèi)市場的基本面變化不大,精煉銅進(jìn)口虧損依然超過4000元,國內(nèi)除了部分長單,其他進(jìn)口量十分稀少,往年國內(nèi)在12月都將出現(xiàn)一個進(jìn)口盈利窗口,而今年的時間或?qū)⑼坪?。站在?dāng)下,我們可以思考這個問題,進(jìn)口盈利窗口可能一直不打開嗎?不可能。那么打開的條件是什么?國內(nèi)漲幅大于LME銅或者國內(nèi)跌幅小于LME銅。但我們了解到,國內(nèi)現(xiàn)貨貿(mào)易商出貨十分困難,下游接貨能力很差,觀望氣氛濃厚,期待國內(nèi)價格大幅上升的可能性很小。所以我們認(rèn)為進(jìn)口盈利的重新打開將在銅價調(diào)整時出現(xiàn)。
那么目前的價格為什么還漲?這還是我們上周周報提到的問題,據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示,該公司持有LME銅倉單超過90%,銅價短期的上升仍然得到了支撐。
LME銅方面,上漲持續(xù),周五更是出現(xiàn)了美元和銅價齊漲的格局。銅價的上漲并未結(jié)束。相對而言,LME鋅由于前期漲幅較小,目前形態(tài)整理完畢,后期繼續(xù)看好。
現(xiàn)貨市場方面,上海1#電解銅報價66900-67250元,較上日漲600元。LME方面銅庫存比上日增加600噸至361400噸。
【期市分析】
周五國內(nèi)期貨價格繼續(xù)上行,符合我們的判斷,投資者買入的鋅可以繼續(xù)持有。
由于有消息面的支撐,銅價也繼續(xù)看漲,但無論從基本面還是相關(guān)市場來看,目前都存在較大風(fēng)險。所以近幾日的操作建議以中短線為主,也就是日內(nèi)或者2、3日的持倉操作。價格上,銅價短期依然看漲,本周三后隨著美國數(shù)據(jù)的公布,金屬價格回落風(fēng)險較大。