銅價(jià)沒(méi)有單邊市的基礎(chǔ)
經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述:美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩,房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存過(guò)程緩慢,就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)走弱,固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落,出口增速回落,經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大,房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。
各國(guó)政策取向:美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松。中國(guó)貨幣政策松緊適度,財(cái)政政策積極。11月21日晚,中國(guó)央行宣布降息。2月4日央行降準(zhǔn)。2月28日再度降息。4月19日,央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。4月30日,政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)。6月27日,央行降準(zhǔn)降息。8月25日,央行降準(zhǔn)降息。
銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約:長(zhǎng)周期下行主要因中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速回落,銅供需格局寬松,隱性庫(kù)存居高難下。原油價(jià)格大幅波動(dòng),擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解,房地產(chǎn)市場(chǎng)改善對(duì)銅價(jià)有一定的支撐。美國(guó)加息進(jìn)程以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。
其他指標(biāo)驗(yàn)證:美元指數(shù)下行趨緩。黃金價(jià)格繼續(xù)上行。中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落,房地產(chǎn)銷售面積增速持續(xù)攀升。中國(guó)上證指數(shù)反彈,創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)反彈。
現(xiàn)貨價(jià)格:昨日,上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水50元/噸-平水,平水銅成交價(jià)格40080元/噸-40230元/噸,升水銅成交價(jià)格40100元/噸-40230元/噸。滬期銅高位窄幅波動(dòng),因臨近交割,隔月幾無(wú)價(jià)差,基本維持貼水50元/噸-平水報(bào)價(jià)幾無(wú)變動(dòng),貿(mào)易商回歸市場(chǎng),成交較上周明顯改善,銅價(jià)仍處于反彈階段,下游依然謹(jǐn)慎觀望,入市意愿較低,期貨的大幅反彈難以傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng),現(xiàn)貨買盤(pán)較為疲弱。
重要行業(yè)新聞:國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)發(fā)表報(bào)告指,估計(jì)全球精煉銅市場(chǎng)明年將出現(xiàn)約13萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特周一表示,10月份會(huì)議前數(shù)據(jù)充分的可能性是存在的,12月份還將有多得多的數(shù)據(jù)。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)的埃文斯表示,他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)推遲首次加息直至明年年中,隨后僅以緩慢的幅度加息。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾表示,美國(guó)央行在斟酌加息問(wèn)題時(shí)的態(tài)度謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)加息推遲是大概率事件。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)很難強(qiáng)勁反彈,也不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。中國(guó)政府政策越來(lái)越積極。銅價(jià)不會(huì)持續(xù)反彈,也不會(huì)崩盤(pán),短期內(nèi)位置震蕩,底部略有抬升的概率較大。策略上,前期建議的多單逢高減持部分頭寸,待回落后再補(bǔ)回。
本文相關(guān)信息
- [新聞資訊] 銅價(jià)近期持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
- [新聞資訊] 銅價(jià)抗跌性回落
- [新聞資訊] 銅價(jià)考驗(yàn)前期新低
- [新聞資訊] 銅價(jià)寬幅整理的態(tài)勢(shì)難變
- [新聞資訊] 銅價(jià)冷對(duì)巴黎遇襲 再創(chuàng)階段新低
- [新聞資訊] 銅價(jià)聯(lián)動(dòng)反彈 令商家擔(dān)憂
- [新聞資訊] 中盛拿下3500萬(wàn)歐元德國(guó)太陽(yáng)能訂單
- [新聞資訊] 重大型機(jī)床將成為沈陽(yáng)機(jī)床的增長(zhǎng)點(diǎn)
- [新聞資訊] 銅價(jià)兩周下挫8% 今年銅產(chǎn)量不減產(chǎn)
- [新聞資訊] 銅價(jià)料繼續(xù)走弱