倫銅跌破六年新低小摩稱銅價將下探4000美元
導讀:大宗金屬迎來了又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元,鎳價11月23日更是一度重挫6.4%,創(chuàng)下8175美元/噸的2003年以來新低。在中國需求下降的長期預期之下,近期美元走強是金屬暴跌的最直接原因。此外,與美元升值預期相關(guān)的還包括海外生產(chǎn)商的暫緩減產(chǎn)。因需求疲軟蓋過減產(chǎn)影響,預計銅價會跌至每噸4000美元。
大宗金屬在新的一周迎來了又一輪大跌。倫銅跌破六年新低4500美元,鎳價11月23日更是一度重挫6.4%,創(chuàng)下8175美元/噸的2003年以來新低。
“我們在全球期貨市場的各個品種上都看到了強烈的賣盤,其中上海和倫敦尤甚?!币晃患~約大宗商品交易員向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
LME三個月期銅收報每噸4490美元,下跌2%,日低為4443.50美元。三個月期鋁收跌0.3%,報每噸1445.50美元,日低為1432.50美元。三個月期鉛收挫1.2%,報每噸1575美元,盤中觸及1551.50美元的低位。
上述交易員向本報表示,在中國需求下降的長期預期之下,近期美元走強是金屬暴跌的最直接原因。美元指數(shù)觸及八個月高位,使非美國投資者購買美元計價金屬的成本攀升,市場預計美國將于12月升息,這可能會進一步推高美元。
此外,與美元升值預期相關(guān)的還包括海外生產(chǎn)商的暫緩減產(chǎn)?!坝捎诋?shù)刎泿艑γ涝獛胖迪陆?,為了對沖匯率損失,生產(chǎn)商并不希望在此時減產(chǎn)。這進一步增加了金屬下跌預期?!鄙鲜鼋灰讍T稱。
LME三個月期鎳盤中跌至8175美元的低位,后縮減跌幅,收挫5%,報每噸8300美元。三個月期鋅收挫0.9%,報每噸1546美元,日低為1498美元, 上周跌至1487.50美元,為2009年以來首次。
伴隨著倫銅暴跌,嘉能可、必和必拓和英美資源集團(Anglo American)股價周一大幅下挫。
摩根大通(JPMorgan)在11月23日的報告中稱,因需求疲軟蓋過減產(chǎn)影響,預計銅價會跌至每噸4000美元。
全球賣盤
美元升值、加息預期、中國需求放緩使得交易員難以看好金屬的中短期走勢,而減產(chǎn)也難以在短期內(nèi)達到任何實質(zhì)效果。
渣打銀行的分析師Nicholas Snowdon稱,“在市場等待供應面減產(chǎn)的背景下,美元走強只會導致生產(chǎn)成本下降,從而限制了減產(chǎn)的力度?!?/P>
Nicholas Snowdon補充說,“中國的基金繼續(xù)大舉拋售金屬,因有跡象顯示消費金屬的下游行業(yè)的需求疲弱,并且擔心在中國農(nóng)歷新年來臨前,金屬消費會進一步萎縮?!?/P>
數(shù)據(jù)顯示,本月,中國交易員在沉寂數(shù)月之后展開新一輪做空銅和鋁的行動。本月上海期交所增加的期鋁空單顯示,鋁價還會下跌15%,同期交易量翻了一倍。在空單增加的同時,期銅的交易量更在本月大增四倍。
僅以銅的持倉情況來看, 滬銅指數(shù)11月23日持倉871010手,較前一交易日增加77782手。
而在全球市場范圍內(nèi),LME3月銅11月23日持倉為296290手,較前一交易日減少3551手。根據(jù)CFTC銅持倉報告,11月10日當周銅的非商業(yè)多頭52814手,非商業(yè)空頭80242手,因而非商業(yè)凈多頭-27428手,較前一周減少15650手凈多頭。
摩根大通表示,銅價目前還存在很大的做空空間,該行建議在每噸4625.50美元做空2016年12月份期銅合約。
亞洲銅業(yè)大會“整體市場氛圍悲觀”一位國內(nèi)基金大宗商品交易主管曾對本報表示,由于中國占基本金屬消費的40%-50%,此輪國際金屬市場將繼續(xù)受到中國需求的拖累持續(xù)下跌。
上周在上海舉辦了亞洲銅業(yè)周,該會議是全球兩大年度銅業(yè)大會之一,全球的生產(chǎn)商都會前來與中國的制造需求方進行合同的洽談。上述國內(nèi)大宗交易主管表示,整體的市場氛圍比較悲觀,中國需求的整體情況仍然不容樂觀??偛课挥趥惗氐慕饘傺芯繖C構(gòu)CRU在結(jié)束會議后表示,會議整體氣氛認為中國需求會持續(xù)增長,但增速會明顯的下降。“我們聽到2016年中國銅消費最低的增長預期是只有0%-0.1%,最高預期為2%-3%。而這個數(shù)字在2015年是1%-1.5%?!?/P>
中國精煉銅進口正在遭遇史無前例的放緩。根據(jù)官方數(shù)據(jù),今年前10個月,中國累計進口銅和銅材382萬噸,同比下滑4.2%。同期,中國精煉銅產(chǎn)量增加6.8%至645.6萬噸。
業(yè)內(nèi)人士預計,明年中國銅進口裝運量預計會萎縮10%;彭博新聞社報道,全球最大銅礦生產(chǎn)商Codelco將明年對中國出售銅的附加費下調(diào)了26%。
據(jù)彭博援引貿(mào)易公司Arc Resources Co.的CEO Stephen Huang的話稱,考慮到市場需求不佳,國內(nèi)供應增加以及銅融資需求的減少,2016年銅進口裝運量預計會萎縮10%。報道提及,該公司是中國大型銅進口商,掌控約十分之一的銅進口量,2010年成立于上海,去年銷售額為79億美元,2013年為93億美元。在需求縮減的同時,供給市場卻沒有顯著的變化。據(jù)德銀估計,世界排名前20的銅礦開采公司今年將產(chǎn)出比2000年多7%的銅礦。與此同時,據(jù)國際銅業(yè)研究小組(International Copper Study Group)預估,在全球接近2300萬噸的銅消費中,中國占到了近一半。嘉能可此前曾以銅價跌至4000美元/噸對自身業(yè)務和運營進行過壓力測試,如今這一門檻看似已經(jīng)成為整個行業(yè)的分水嶺。
庫存方面,LME庫存11月20日數(shù)據(jù)為251125噸,較前一交易日減少1200噸庫存;COMEX庫存11月23日數(shù)據(jù)為72293噸,較前一交易日增加1934噸庫存;上海期貨交易所銅庫存11月20日數(shù)據(jù)為199288噸,較前一周增加1916噸庫存。