非上市公眾公司對接"三板"

　　專家稱此舉標(biāo)志著中國多層次資本市場體系基本形成

　　昨日某證券媒體報(bào)道，公開發(fā)行非上市公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓場所日前已正式敲定。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的有關(guān)負(fù)責(zé)人近日表態(tài)稱，全國非上市公眾公司將與代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對接，由

其提供報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。

　　這樣，由協(xié)會(huì)監(jiān)管的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，今后將提供三個(gè)層面的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)：為退市公司和"兩網(wǎng)"系統(tǒng)的法人股公司提供交易服務(wù)；為全國高科技園區(qū)的高科技企業(yè)提供報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)；以及服務(wù)于全國眾多的非上市公眾公司，并與證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管二部的業(yè)務(wù)相對接。據(jù)悉，非上市公眾公司今后將納入籌建中的證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管二部的統(tǒng)一監(jiān)管。該部門自籌建伊始，就對非上市公眾公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓場所、信息披露、投資者準(zhǔn)入條件等若干環(huán)節(jié)進(jìn)行積極研究和論證。與此同時(shí)，相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)章也在緊鑼密鼓地制定之中。

　　多層次資本市場體系雛形形成

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉紀(jì)鵬接受記者電話采訪時(shí)表示，此舉標(biāo)志著中國多層次資本市場體系的雛形基本形成。他說，若將主板比作大學(xué)的話，那么三板就是小學(xué)。中國股市比較特殊，試圖跨越這一階段，這一課現(xiàn)在還得補(bǔ)上。

　　劉紀(jì)鵬指出，股份的天性就是流通。非上市公眾公司股份上三板，三板只提供代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，并不具備融資功能，不會(huì)分流主板市場資金。尤為重要的是，我國上市資源豐富，僅有主板是不夠的，既要有"精品店"，也要有"百貨店"，具備條件公司上主板，不具備條件公司可先上三板。

　　劉紀(jì)鵬表示，三板市場不應(yīng)局限于"垃圾桶"的功能，還應(yīng)包括將要上市公司的"搖籃"和培育有良好發(fā)展前景的高科技企業(yè)孵化器的功能。三板除了是主板退市公司"收容站"外，還要成為輸送高質(zhì)量公司晉升主板的"搖籃"。

　　劉紀(jì)鵬透露，1991年至1994年期間，國家有關(guān)部門共計(jì)批復(fù)成立定向募集公司6000多家，由于歷史上的種種原因，多年來流失近一半，目前大約還有3000家以上。加上近年來新增加的，目前符合上三板條件的約1萬家。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將非上市公眾公司與代辦股份系統(tǒng)相對接，有利于對這類公司的發(fā)行、流通、信息披露，以及今后的轉(zhuǎn)板、融資條件的確定等進(jìn)行全面監(jiān)督，有利于形成全國統(tǒng)一的非上市公眾公司交易的大市場。

　　目前有三家公司登陸三板

　　今年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司世紀(jì)瑞爾和中科軟登陸三板，當(dāng)日兩公司股價(jià)分別上漲3倍和2倍。3月31日，三板市場又有新軍加盟，中關(guān)村科技園區(qū)第三家非上市股份公司北京時(shí)代登陸三板，首筆成交價(jià)為5.08元。北京時(shí)代集團(tuán)董事長彭偉民表示，首筆成交價(jià)按公司即將公布的業(yè)績衡量，市盈率約20倍左右，公司計(jì)劃1年內(nèi)轉(zhuǎn)到主板或中小板上市。據(jù)了解，深交所代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)啟動(dòng)兩個(gè)多月來，兩家試點(diǎn)公司只分別成交了100萬股和10萬股左右，成交較為清淡，但科技企業(yè)申請前來掛牌的熱情仍然高漲。國泰君安證券副總裁賈紹君透露，繼"北京時(shí)代"后，他們還準(zhǔn)備積極推薦3至4家科技企業(yè)到深交所代辦系統(tǒng)掛牌。

　　深交所一份研究報(bào)告建議，應(yīng)吸取當(dāng)年NETS、STAQ法人市場個(gè)人化的教訓(xùn)，對參與非上市公眾公司股票交易的投資者進(jìn)行限制，可采取提高最小交易單位、規(guī)定最低成交金額等間接措施進(jìn)行限制。此外，今后在非上市公眾公司股票交易市場交易的股票可能達(dá)數(shù)萬家，而通常只有少數(shù)股票交易會(huì)比較活躍。因此，需要考慮市場內(nèi)部分層問題，并為不同層次的板塊設(shè)計(jì)有區(qū)別的交易方式。

　　三板股票隨A股震蕩調(diào)整

　　目前三板市場股票達(dá)40多只，大部分股價(jià)多在1元以下，上述消息對三板走勢影響不大。昨日A股市場震蕩調(diào)整，三板市場也出現(xiàn)了不同程度下跌，當(dāng)日只有金田B一只股票上漲4%，其余股票均出現(xiàn)下挫，個(gè)股最大跌逾6%的達(dá)3家，盤中還有部分股票沒有漲跌。(記者 鐘國斌)