一、2013年全國(guó)廢鋼先跌后盤整，市場(chǎng)極度脆弱

各敏感市場(chǎng)上半年廢鋼價(jià)格基本處于下跌通道之中，并在6月上旬達(dá)到最低點(diǎn)；下半年市場(chǎng)雖有所反彈，但較年初價(jià)格仍有200-300元/噸的跌幅。先看上半年，五大敏感市場(chǎng)中陶莊跌幅最大，福建料從年初的2600元/噸下跌到2100元/噸以下，跌幅超過500元/噸。導(dǎo)致該現(xiàn)象的主要原因有二：一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控以“降增速提質(zhì)量”為主，另一方面粗鋼產(chǎn)量居高不下，鋼廠對(duì)廢鋼原料采購(gòu)價(jià)格上秉承打壓態(tài)度。進(jìn)入下半年，在資源緊張及下游建筑鋼材反彈帶動(dòng)下，廢鋼價(jià)格出現(xiàn)了小幅反彈，但終究上漲乏力。

二、廢鋼需求量與供應(yīng)量雙回落

1）廢鋼資源緊、成本高，影響鋼企使用需求

2012年全國(guó)廢鋼消耗8400萬(wàn)噸，較2011年的9100萬(wàn)噸減少700萬(wàn)噸，而2013年廢鋼消耗水平仍不理想。據(jù)廢鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，全國(guó)綜合噸鋼廢鋼單耗為111.3公斤，比2012年同期下降6.1公斤/噸鋼。其中，轉(zhuǎn)爐單耗60.3公斤/噸鋼，電爐單耗542.9公斤/噸鋼，同比分別有不同程度下降。

2）廢鋼進(jìn)口、自產(chǎn)、社會(huì)回收量紛紛下降

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-10月我國(guó)共進(jìn)口廢鋼379萬(wàn)噸，進(jìn)口均價(jià)583美元/噸。預(yù)計(jì)2013年全年我國(guó)廢鋼進(jìn)口約在455萬(wàn)噸左右，較2012年減少約42萬(wàn)噸，降幅8.45%。據(jù)廢鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2013年1-7月納入統(tǒng)計(jì)范圍的重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)自產(chǎn)廢鋼約1180萬(wàn)噸，比2012年同期減少約70萬(wàn)噸，其主要原因是近年來(lái)鋼企大力發(fā)展連鑄技術(shù)，尤其是全連鑄和連軋技術(shù)的采用，使得綜合成材率大幅提高，鋼企自產(chǎn)廢鋼率逐年減少。以2012年廢鋼生產(chǎn)率5.09%測(cè)算，預(yù)計(jì)2013年自產(chǎn)廢鋼量約為3978萬(wàn)噸。此外，1-7月重點(diǎn)鋼企社會(huì)采購(gòu)廢鋼量約1160萬(wàn)噸，同比減少約20萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2013年全國(guó)采購(gòu)社會(huì)廢鋼量約為4080萬(wàn)噸。

三、2014年廢鋼均價(jià)仍將下移，底部在逐步夯實(shí)

第一，供不應(yīng)求局面難改，但需求增速將下降。

2013年我國(guó)自產(chǎn)廢鋼3978萬(wàn)噸，采購(gòu)社會(huì)廢鋼4080萬(wàn)噸，即國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量約8058萬(wàn)噸，而需求量為8681萬(wàn)噸，缺口在600多萬(wàn)噸，在進(jìn)口量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的背景下，2014年廢鋼資源供不應(yīng)求的局面仍將延續(xù)。但需要注意的是，2014年國(guó)內(nèi)廢鋼供應(yīng)呈現(xiàn)平穩(wěn)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而需求增速則將有所回落。這主要是由國(guó)家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所決定的，由于中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家粗鋼產(chǎn)量與GDP增長(zhǎng)呈現(xiàn)較強(qiáng)正相關(guān)性，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“以質(zhì)換量”必然會(huì)導(dǎo)致用鋼需求增長(zhǎng)乏力，從而一定程度上影響廢鋼需求。

第二，鋼廠負(fù)債率居高、盈利下降，對(duì)廢鋼購(gòu)價(jià)秉承打壓態(tài)度。

截至2013年9月末，全國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為69.63%，同比上升0.93%，創(chuàng)下近十年新高；與此同時(shí)，鋼企盈利能力也明顯下降，中鋼協(xié)報(bào)告稱，1-10月份會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為129.70億元，同比扭虧為盈，但銷售利潤(rùn)率僅為0.43%，虧損面仍達(dá)31.40%。在扣除投資收益和其他非鋼收入后，鋼鐵主業(yè)仍是虧損狀態(tài)。此外，由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，鋼鐵行業(yè)也是國(guó)家嚴(yán)控信貸投放的行業(yè)之一，不僅鋼貿(mào)商貸款難度大，鋼廠的貸款和融資也受到了嚴(yán)格監(jiān)控和審理。盈利能力下降、負(fù)債率過高、銀行信貸被緊縮導(dǎo)致鋼廠的購(gòu)買力明顯下降，對(duì)廢鋼采購(gòu)價(jià)格秉承打壓態(tài)度也是在所難免的。

第三，霧霾影響民生，環(huán)保重拳出擊。

“有的人死了，他被埋了；有的人活著，他也被霾了！”一句玩笑，寫盡辛酸。10月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，意見指出，鋼鐵業(yè)作為產(chǎn)能過剩大戶，將在未來(lái)5年壓縮8000萬(wàn)噸以上的產(chǎn)能。受此影響，11月河北省在唐山、邯鄲、承德等3地集中拆除了8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉(zhuǎn)爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能680萬(wàn)噸，打響了河北化解過剩產(chǎn)能的“第一槍”。然而，據(jù)富寶調(diào)研了解，“炸高爐”行動(dòng)基本都是前期早已淘汰的產(chǎn)能，對(duì)實(shí)際產(chǎn)量影響不大。雖然人們對(duì)“2014年環(huán)保淘汰產(chǎn)能將刺激鋼價(jià)上行”的觀點(diǎn)抱有期待，但富寶認(rèn)為，環(huán)保政策能否順利執(zhí)行、執(zhí)行效果如何仍需靜觀中央與地方的博弈結(jié)果。當(dāng)然了，環(huán)保政策重拳出擊還是對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定影響的，據(jù)了解，當(dāng)前華北、東北等地市場(chǎng)小電爐關(guān)停現(xiàn)象普遍，廢鋼需求明顯下降。

第四，“廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件”促進(jìn)行業(yè)集中度提升。

2012年9月28日工信部公布了《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》，條件在企業(yè)布局，規(guī)模、工藝和裝備，產(chǎn)品質(zhì)量，環(huán)境保護(hù)等八大方面做出了具體要求。其中在規(guī)模、工藝和裝備要求：新建廢鋼鐵加工配送企業(yè)年廢鋼鐵加工能力必須在15萬(wàn)噸以上；到2014年底，改造、擴(kuò)建廢鋼鐵加工配送企業(yè)年廢鋼鐵加工能力應(yīng)達(dá)到10萬(wàn)噸以上。新建企業(yè)應(yīng)配有剪切設(shè)備或破碎設(shè)備以及配套裝卸設(shè)備和車輛等，必須配備輻射監(jiān)測(cè)儀器、電子磅和非鋼鐵類夾雜物分類設(shè)備等。自公布以來(lái)，工信部已連續(xù)公示了兩批符合準(zhǔn)入條件的94家企業(yè)，對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度的提高起到了積極作用?？梢灶A(yù)見的是，隨著工信部、環(huán)保部等相關(guān)部門檢察監(jiān)督力度逐步加大，廢鋼資源集中度將進(jìn)一步提升，有利于提升上游供貨商的議價(jià)能力，對(duì)廢鋼價(jià)格形成支撐。 

第五，鐵礦石供應(yīng)過剩，替代廢鋼資源。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度四大礦山鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)24.7%，而2014年擴(kuò)產(chǎn)步伐依舊較快。其中力拓通過提升現(xiàn)有礦山產(chǎn)量，預(yù)計(jì)在2014年中期會(huì)將鐵礦石產(chǎn)能擴(kuò)張至2.9億噸；必和必拓新投產(chǎn)Jimblebar礦山，初期產(chǎn)能在3500萬(wàn)噸，2014年其鐵礦石產(chǎn)能將達(dá)到2.2億噸；FMG預(yù)計(jì)在2014年一季度投產(chǎn)西澳所羅門項(xiàng)目，新增產(chǎn)能約4000萬(wàn)噸，屆時(shí)其鐵礦石年產(chǎn)能將達(dá)到1.5億噸；淡水河谷在2013年三季度也開始對(duì)卡拉加斯礦山和VNC進(jìn)行產(chǎn)能提升，以期實(shí)現(xiàn)2014年鐵礦石產(chǎn)能4.5億噸的目標(biāo)?？梢钥闯觯?014年全球四大礦山仍處于擴(kuò)產(chǎn)高峰期，其新增鐵礦石產(chǎn)量將在1億噸以上。鐵礦石產(chǎn)量的大幅提升，使得礦價(jià)存在下跌空間，若鐵水成本低于廢鋼成本，將對(duì)廢鋼價(jià)格造成沖擊。

正是基于以上五點(diǎn)理由，我們認(rèn)為2014年廢鋼市場(chǎng)仍不樂觀，價(jià)格低位震蕩或成常態(tài)。同時(shí)，我們分析了近四年廢鋼價(jià)格運(yùn)行區(qū)間,可以看到，雖然2013年廢鋼均價(jià)仍在不斷下移，但最低價(jià)下跌幅度并不大，說明市場(chǎng)底部在逐步夯實(shí)，不再具備深跌可能。因此，我們預(yù)計(jì)2014年廢鋼價(jià)格重心仍將下移，但下行空間也將十分有限，整體表現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢(shì)。中國(guó)廢舊物資網(wǎng)資訊平臺(tái)。