今日要聞：

美 2 月就業(yè)增量創(chuàng)9個月新高失業(yè)率好于預(yù)期 

美國去年10月銅產(chǎn)量達(dá)100,000噸 

印度國家鋁業(yè)公司招標(biāo)出口30,000噸氧化鋁 

外盤表現(xiàn) 期銅收低,北非動亂和油價上漲抵消美國就業(yè)數(shù)據(jù)正面人氣 

操作建議 高油價時代警鐘再次敲響，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景令市場擔(dān)憂。國內(nèi)緊縮預(yù)期依舊，銅價受原油強(qiáng)勢的壓制維持高位震蕩的可能性較大，繼續(xù)關(guān)注9800美圓的支撐及10000美圓的阻力， 國內(nèi)在74000以下可以嘗試買進(jìn)。

熱點(diǎn)關(guān)注 

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策 

下游消費(fèi)采購

一、新聞信息： 

■ 事件：美2月就業(yè)增量創(chuàng)9 個月新高失業(yè)率好于預(yù)期 美國勞工部指出，2月的非農(nóng)就業(yè)環(huán)比增長19.2萬。該數(shù)字超過接受湯森路透集團(tuán)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的18.5萬。去年12月和1月的就業(yè)人數(shù)總計(jì)上調(diào)5.8萬，明顯好于初期公布的數(shù)值。就業(yè)報(bào)告表明，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已獲得最關(guān)鍵的動力就業(yè)市場的改善。 

■ 事件：美國去年10月銅產(chǎn)量達(dá)100,000噸 美國地質(zhì)調(diào)查局稱， 美國國內(nèi)10月銅產(chǎn)量為100,000噸， 較9月的89,800噸增加11.4%， 為2009 年 11月以來最高位。 2010年前十個月，銅產(chǎn)量累計(jì)為923,000噸，較2009年同期減少7%。美國 10月電解精煉銅產(chǎn)量較9月的90,800噸略微降至86,900噸。 10月精煉銅消費(fèi)量下滑約3%， 至147,000 噸，但較2009年10月增加6%左右。2010年初迄今的消費(fèi)量總計(jì)為149萬噸，較上年同期增長6%左右。 

■ 事件：印度國家鋁業(yè)公司招標(biāo)出口30,000噸氧化鋁 印度國家鋁業(yè)公司（NALCO）一消息人士周五稱，公司已經(jīng)發(fā)布招標(biāo)，出口30,000噸氧化鋁，本月交貨。 該官員稱投標(biāo)截止日期為3月 9日。 NALCO的招標(biāo)被視為國際基準(zhǔn)， 上次在12月向香港Noble Resources公司售出30,000噸氧化鋁，F(xiàn)OB價為每噸371.88美元。

二、外盤簡述： 期銅收低,北非動亂和油價上漲抵消美國就業(yè)數(shù)據(jù)正面人氣 路透紐約/倫敦3月4 日電---期銅周五從近三周高位回落并收低,因油價上漲以及北非動亂加劇抵消了美國就業(yè)數(shù)據(jù)所帶來的正面人氣. 整體市場遍布謹(jǐn)慎基調(diào),因利比亞動亂驅(qū)使投資者在周末前尋求避險(xiǎn)資產(chǎn). "我認(rèn)為,股市疲弱,并且波動的股價給整體消費(fèi)類商品帶來影響,資產(chǎn)實(shí)際流入了黃金、白銀、原油與原油產(chǎn)品."Country Hedging分析師Sterling Smith稱. "(市場)對于中東的焦慮正日益加劇...特別是在周末." 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3一度觸及每噸9,999美元,為2月15日迄今高位,當(dāng)時其價格升至10,190美元的歷史高點(diǎn).此後收報(bào)9,895美元,較周四收盤價降15美元.盡管LME期銅收低,其在本周仍錄得1.5%的漲幅,終止連續(xù)三周下跌的趨勢. COMEX-5 月期銅合約HGK1下滑 0.45美分,收報(bào)每磅4.4855美元,交投區(qū)間為4.4650-4.5540美元. 美國原油期貨價格跳漲至2008年 9月以來高位,布蘭特原油也升穿116美元,因利比亞安全部隊(duì)與反政府方在主要油港Ras Lanuf發(fā)生沖突. 德意志銀行證券首席國際分析師Torsten Slok表示,如果油價升至150美元,則料將令美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)減少兩個百分點(diǎn). "平均起來,美國GDP成長應(yīng)為2.5%,因此如果扣除掉兩個百分點(diǎn),就所剩無幾了..."他說. 美國原油期貨在2008年7月錄得每桶147美元上方的歷史紀(jì)錄. 近期原油價格上漲,以及高油價對全球復(fù)蘇影響的擔(dān)心,令正面的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)黯然失色,此前美國政府公布2月就業(yè)成長強(qiáng)勁,初請失業(yè)金人數(shù)也降至近兩年低位. "我認(rèn)為就業(yè)數(shù)據(jù)再次顯示了某種程度的改善."Country Hedging分析師Smith說."我們的確需要這個數(shù)字更為接近33-35萬人,但鑒于每周初請失業(yè)金人數(shù)不斷減少,如果我們能夠避免高油價的影響,則到5 月或 6月達(dá)到一個較好的(月度)數(shù)據(jù)是完全有可能的." **庫存攀升** LME銅庫存最新增加1,250噸至425,300噸,為去年7月以來最高水平,這也令市場承壓.交易商稱實(shí)貨需求正放緩. "我們認(rèn)為只要庫存不再大幅減少,工業(yè)金屬近期或難以向上突破."瑞士信貸銀行在一份報(bào)告中稱. "上海和倫敦期銅的價差進(jìn)一步暗示,中國需求有一些減弱."該報(bào)告補(bǔ)充道. "不過,我們認(rèn)為,基本面整體仍具支撐性,并且(我們)預(yù)計(jì)上揚(yáng)趨勢將很快加速." 鋁庫存攀升7,250噸至4,606,200噸,距離2010年1 月創(chuàng)下的歷史高位4,640,750噸不遠(yuǎn). 三個月期鋁CMAL3收報(bào)每噸2,600美元,周四收報(bào)2,611美元. 

三、國內(nèi)走勢分析及操作策略 銅價重新震蕩回升 國際銅價未能從道指強(qiáng)勢中獲得足夠的支持，對原油進(jìn)一步上漲的憂慮限制了銅價的上漲幅度，行情暫時仍然受制于10000美圓整數(shù)位的壓制。美國初請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)的進(jìn)一步下降預(yù)示著其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭得到了進(jìn)一步的鞏固，盡管 ISM非制造業(yè)指數(shù)顯示離全面繁榮仍有距離，但是制造業(yè)的強(qiáng)勁復(fù)蘇意味著銅的需求前景樂觀。 歐洲通脹壓力的增加可能導(dǎo)致提前加息， 從而可能會阻礙經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，而原油價格的漲勢短期內(nèi)仍將不利銅價。因此，行情近期仍可能保持高位震蕩，密切關(guān)注10000美圓阻力的有效性。 國際鋁價繼續(xù)回升，而鋅價震蕩回落，近期預(yù)計(jì)將維持震蕩。 國內(nèi)銅價在股市強(qiáng)勁反彈的支持下重新走強(qiáng)，短期內(nèi)預(yù)計(jì)將維持高位強(qiáng)勢震蕩。在股市有望進(jìn)一步回升的支持下，國內(nèi)銅價將不排除重新啟動漲勢的可能性。尤其是一旦國際銅價能夠重新站穩(wěn)在 10000 美圓之上，那么預(yù)計(jì)國內(nèi)銅價將會再次明顯回升。建議投資者在 74000 以下逢低試探性買進(jìn)，而在外盤站上10000美圓之后則可以果斷追漲。