盡管在亞洲地區(qū)中國(guó)與印度相繼崛起，但著名投行雷曼兄弟認(rèn)為，明年亞洲地區(qū)將存在大量使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)急挫的潛在因素。在本月11日發(fā)布2007年展望報(bào)告中，雷曼預(yù)測(cè)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)6年來(lái)首次低于7%的局面。

雷曼認(rèn)為，影響亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的因素包括全球經(jīng)濟(jì)放緩、油價(jià)飚升、國(guó)際收支經(jīng)常賬失衡、保護(hù)主義升溫、財(cái)政失衡、地緣政治、全球風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升、競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大以及禽流感等十大風(fēng)險(xiǎn)。

全球經(jīng)濟(jì)放緩。雷曼預(yù)測(cè)明年全球經(jīng)濟(jì)將適度放緩，但會(huì)面臨降幅超過(guò)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的房產(chǎn)市場(chǎng)將硬著陸，歐元區(qū)計(jì)劃提稅將扼殺任何使消費(fèi)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)，日本經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹將持續(xù)，同時(shí)中國(guó)可能結(jié)束使投資降溫的過(guò)度努力。中國(guó)香港、新加坡、馬來(lái)西亞以及中國(guó)臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)目前最易受全球經(jīng)濟(jì)大幅減速影響。

油價(jià)飚升。雷曼首席能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾德·摩爾斯預(yù)測(cè)，明年布倫特油價(jià)還將繼續(xù)上漲，平均72美元一桶。但摩爾斯認(rèn)為，更大的風(fēng)險(xiǎn)是油價(jià)將超過(guò)而非低于其預(yù)測(cè)值。

國(guó)際收支經(jīng)常賬失衡。2007年美國(guó)需要借款9000億美元來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)常賬赤字，但同時(shí)也必須面臨外國(guó)投資者對(duì)美國(guó)資產(chǎn)興趣缺乏的風(fēng)險(xiǎn)，美元和利率都有可能進(jìn)一步調(diào)整，因此美元恐怕有危機(jī)爆發(fā)。

保護(hù)主義升溫。全球貿(mào)易談判多哈回合仍陷入僵局。全球經(jīng)濟(jì)的急劇減速，以及亞洲中央銀行持續(xù)的干預(yù)貨幣，進(jìn)一步加強(qiáng)了保護(hù)主義。

財(cái)政失衡。過(guò)于寬松的財(cái)政政策刺激貸款大幅增長(zhǎng)，加速了房?jī)r(jià)泡沫破滅。低利率和金融自由化導(dǎo)致一些國(guó)家的家庭貸款快速增長(zhǎng)。

地緣政治。世界上充滿了地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，亞洲也不例外，包括尚未解決的朝鮮核問(wèn)題，以及東南亞地區(qū)更多的潛在恐怖襲擊，都是明年亞洲區(qū)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

全球風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升。雷曼認(rèn)為，對(duì)沖基金競(jìng)相透過(guò)吸引全球范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資獲取超額利潤(rùn)，由于流動(dòng)性充分，信貸息差收緊以及財(cái)務(wù)價(jià)格波動(dòng)性很小，因此金融狀況還算良好，但可能不會(huì)持續(xù)。如果全球風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒上升，外匯儲(chǔ)備較少的國(guó)家如印尼、菲律賓則較容易受到影響。

競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大。中國(guó)、印度、和新加坡都面臨著大小規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)，但其他一些中等收入的經(jīng)濟(jì)體適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)情況的腳步似乎慢了些，對(duì)潛在GDP增長(zhǎng)率開(kāi)始產(chǎn)生了負(fù)面的影響。其中韓國(guó)受制于過(guò)度規(guī)制的服務(wù)業(yè)和過(guò)度保護(hù)的中小企業(yè)部門，以及缺乏靈活性的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

禽流感。盡管這一事件發(fā)生的概率很低，但潛在的經(jīng)濟(jì)成本可能對(duì)經(jīng)濟(jì)極具破壞性。迄今感染H5N1病毒的人已從2005年的97人增加至今年的111人。研究顯示，明年如果H5N1病毒變異成新的病毒，在人與人之間快速傳染，那么世界經(jīng)濟(jì)將會(huì)衰退。

雷曼表示，人口密度高的且經(jīng)濟(jì)開(kāi)放的國(guó)家最容易受禽流感的影響。在亞洲，中國(guó)香港和新加坡最容易受其影響，由于港幣盯住美元制度使政策回應(yīng)嚴(yán)重受限制，因此香港尤其容易受到影響。(逢佳)