日前，國內(nèi)多家基金管理公司紛紛以種種形式，發(fā)布了對(duì)2006年的市場預(yù)期。絕大部分基金公司持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，認(rèn)為市場將經(jīng)歷先抑后揚(yáng)，投資者應(yīng)把握其中機(jī)會(huì)。

　　海富通：不放棄“事件投資”機(jī)會(huì)


　　海富通收益增長基金經(jīng)理陳紹勝、張煒認(rèn)為，“十一五”期間我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨變革，其中資源產(chǎn)品價(jià)格機(jī)制改革、先進(jìn)裝備業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保等最為受人關(guān)注，可圍繞這一主線展開投資。

　　另一方面，市場給予的“事件投資”機(jī)會(huì)不可放棄。比如，中國石化等央企在A股市場可能進(jìn)行的私有化，3G對(duì)設(shè)備和相應(yīng)軟件的拉動(dòng)，也會(huì)給市場帶來一定的機(jī)會(huì)。

　　2005年，市場經(jīng)歷了股改和權(quán)證的洗禮。在2006年里，市場將再一次面臨股票的有效供給增加。這主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是G股再融資；二是小規(guī)模非流通股東的上市流通；三是新老劃斷后的新股發(fā)行。

　　G股再融資和新老劃斷，都將有一大批公司閃現(xiàn)其中，從而給擴(kuò)容帶來壓力。與此同時(shí)，資金的有效供給也會(huì)緊隨其后，包括保險(xiǎn)資金、社?；?、企業(yè)年金、公募基金、私募基金都將進(jìn)入監(jiān)管層的視野。

　　股票的大擴(kuò)容可能會(huì)給市場帶來一定的壓力，特別是對(duì)于存量資金來說。但這種壓力又恰恰蘊(yùn)含著一定的機(jī)會(huì)，其中尤以新股和金融創(chuàng)新產(chǎn)品最吸引眼球。

　　國聯(lián)安：機(jī)會(huì)存在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　國聯(lián)安基金管理公司投資策略報(bào)告認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)很大程度上將體現(xiàn)在我國“十一五”期間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整或升級(jí)之中。

　　首先，關(guān)注產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)中涌現(xiàn)出的優(yōu)勢行業(yè)龍頭。競爭中取勝的傳統(tǒng)裝備制造業(yè)，如鐵路裝備行業(yè)、船用柴油機(jī)行業(yè)、數(shù)控機(jī)床行業(yè)、港口機(jī)械設(shè)備行業(yè)等；具有自主創(chuàng)新和自有產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，如電力設(shè)備制造業(yè)、電子元器件行業(yè)等；循環(huán)經(jīng)濟(jì)帶來的投資機(jī)會(huì)，如環(huán)保行業(yè)中的污染防治設(shè)備業(yè)、環(huán)保設(shè)備制造業(yè)以及新能源行業(yè)等。

　　其次，發(fā)掘消費(fèi)升級(jí)與增長中蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)的消費(fèi)行業(yè)，如食品飲料行業(yè)、酒店旅游行業(yè)、商業(yè)零售板塊、金融服務(wù)業(yè)等；以3G為代表的通訊業(yè)將出現(xiàn)突破性進(jìn)展；以數(shù)字電視為先導(dǎo)的傳媒產(chǎn)業(yè)，如有線數(shù)字電視、新媒體業(yè)及傳媒產(chǎn)業(yè)等。

　　第三，關(guān)注定價(jià)機(jī)制改革中的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。成品油定價(jià)機(jī)制改革對(duì)煉油企業(yè)構(gòu)成利好，但成品油定價(jià)機(jī)制改革對(duì)下游用油行業(yè)的影響總體呈負(fù)面；天然氣價(jià)格改革對(duì)油氣開采企業(yè)構(gòu)成利好，城市燃?xì)夤?yīng)商很難從氣價(jià)改革中受益；土地價(jià)格改革對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)構(gòu)成利好。

　　中信基金：8個(gè)主題值得關(guān)注

　　中信基金管理公司投資策略報(bào)告認(rèn)為，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，導(dǎo)致上市公司的盈利水平繼續(xù)小幅回落，給市場上行帶來較大的壓力，股票市場表現(xiàn)為蓄勢筑底、底部逐步抬高的走勢。但是，市場的估值水平已非常具有吸引力，加之多類亮點(diǎn)因素的存在，預(yù)計(jì)市場會(huì)有比較精彩的表現(xiàn)，全年市場有望形成W型走勢，在年初、年中和年末各形成一次一定幅度的反彈行情。

　　對(duì)于對(duì)2006年的市場，中信基金提出8個(gè)投資主題可關(guān)注：消費(fèi)服務(wù)行業(yè)的估值將持續(xù)提升；業(yè)績穩(wěn)定高增長的公司有持續(xù)吸引力；超跌周期性行業(yè)龍頭公司存在階段性投資機(jī)會(huì)；“十一五”規(guī)劃主題；結(jié)構(gòu)性投資亮點(diǎn)；要素價(jià)格和稅制改革引發(fā)價(jià)值重估；全流通背景下產(chǎn)業(yè)并購與私有化日漸活躍；股改后利益機(jī)制的重塑，三類企業(yè)(股權(quán)激勵(lì)、按市值考核、中小型)業(yè)績存在高增長動(dòng)機(jī)。