銅鋅反彈受制滬鎳前多持有
上周銅鋅均大幅下探,跌破前期支撐,滬鎳上周維持震蕩走勢,結(jié)合盤面和資金面來看,銅鋅均暫缺增量利多提振,滬銅震蕩概率較大;受外盤疲弱影響,滬鋅有望重回跌勢;滬鎳支撐上移,略顯回升跡象。
美國8月新屋和成屋銷售總數(shù)分別為55.2和531萬戶,均不及預(yù)期;2.美國8月耐用品訂單環(huán)比-2.0%,預(yù)期-2.3%;3.美國9月Markit制造業(yè)PMI初值為53.0,符合預(yù)期;4.美國第2季度實(shí)際GDP季環(huán)比終值+3.9%,預(yù)期+3.7%。歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值為52,符合預(yù)期;國內(nèi)9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值為47.0,創(chuàng)新低,預(yù)期為47.5;2.截至目前,今年已發(fā)行地方債共計(jì)626期、面值總額2.42萬億;3.央行三季度例會(huì)稱,將維持穩(wěn)健貨幣政策,并保持適度流動(dòng)性??傮w看,宏觀面因素對(duì)有色金屬影響偏中性。
截止9月25日,上海有色網(wǎng)1#銅現(xiàn)貨均價(jià)為39070元/噸,較前日回升120元/噸;較滬銅近月合約升水20元/噸;期銅下破之際,下游逢低入市,成交一度活躍,后銅價(jià)企穩(wěn),供應(yīng)充足,臨近假期,持貨商清庫,換現(xiàn)意愿較高,下游備貨情緒逐漸下降,升水始終不高,整體成交較為活躍。當(dāng)日上海有色網(wǎng)0#鋅現(xiàn)貨均價(jià)為14080元/噸,較前日上升140元/噸;較滬鋅近月合約升水215元/噸;期鋅波幅較大,貿(mào)易市場交投較為活躍,下游逢低采購,但節(jié)前備貨情緒一般,整體成交較上周有所改善。當(dāng)日1#鎳現(xiàn)貨均價(jià)為76450元/噸,較前日上升1000元/噸;較滬鎳近月合約升水180元/噸;金川公司本周調(diào)價(jià)3此,下調(diào)至76300元/噸,金川因設(shè)備故障至市場金川鎳供應(yīng)減少,加之進(jìn)口貨源同樣縮減,致現(xiàn)貨價(jià)較為堅(jiān)挺,下游節(jié)前備貨較為積極,整體成交活躍。
倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5042.5美元/噸,較3月合約升水19.7美元/噸;倫銅庫存為32.52萬噸,較前周減少1萬噸;上期所銅倉單為3.97萬噸,較前周減少2505噸。以滬銅收盤價(jià)測算,則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為7.65(進(jìn)口比值為7.66),進(jìn)口虧損為48元/噸(不考慮融資收益)。
當(dāng)日倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為1615.75美元/噸,較3月合約貼水16.69美元/噸;倫鋅庫存為59.56萬噸,較前周減少1.33萬噸;上期所鋅倉單為4.16萬噸,較前周減少6625噸;以滬鋅收盤價(jià)測算,則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.18(進(jìn)口比值為8.25),進(jìn)口虧損為114元/噸(不考慮融資收益)。
當(dāng)日倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為9918美元/噸,較3月合約貼水33.11美元/噸;倫鎳庫存為45.48萬噸,較前周增加1800噸;上期所鎳倉單為2.33萬噸,較前周上升279噸;以滬鎳收盤價(jià)測算,則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為7.83(進(jìn)口比值為7.68),進(jìn)口盈利約為1525元/噸(不考慮融資收益)。
銅價(jià)低迷致國內(nèi)銅冶煉廠推遲產(chǎn)能上線,新增產(chǎn)能投放預(yù)期減弱;據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),8月我國鎳礦進(jìn)口390萬噸,環(huán)比-22.67%,同比-28.33%,因菲律賓鎳主產(chǎn)區(qū)再次進(jìn)入雨季,產(chǎn)量下降所致;智利宣布將通過發(fā)放緊急貸款方式補(bǔ)助其國內(nèi)銅礦企業(yè),以避免銅礦停產(chǎn)帶來的就業(yè)問題;印尼方面表示將堅(jiān)決執(zhí)行原礦禁出口令。
國內(nèi)8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤, 美國8月核心CPI物價(jià)指數(shù);美國8月個(gè)人收入情況;歐元區(qū)9月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù);歐元區(qū)9月CPI初值;歐元區(qū)8月失業(yè)率;美國9月ADP就業(yè)人數(shù);國內(nèi)9月官方制造業(yè)PMI值;美國9月ISMPMI值;美國8月營建支出情況; 美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率;(12)10-2 美國8月工廠訂單。
總體看,上周滬銅利空因素漸已消化,止跌企穩(wěn)跡象顯現(xiàn),但其暫缺新增利多,加之節(jié)前市場交投謹(jǐn)慎,銅價(jià)震蕩概率較大,穩(wěn)健者觀望為宜;鋅市庫存高企及供給端的憂慮等利空雖有體現(xiàn),但其暫無持續(xù)性推漲動(dòng)能,且外盤走勢疲弱,持續(xù)反彈可能不大,建議維持空頭思路;進(jìn)口鎳礦減少有望持續(xù)提振滬鎳,建議維持震蕩偏強(qiáng)思路。
操作上,滬銅前多離場;Zn151新空于13700上方入場,以13850止損;滬鎳前多持有。