銅 

上一交易日，滬銅日間雖受外盤經(jīng)濟數(shù)據(jù)走強而高開，但盤中由于朝韓局部戰(zhàn)場風險影響而大幅系統(tǒng)性回落，好在最終緊張局勢緩和市場尾盤小幅回升。主力1103合約最終收盤于68640元/噸，上漲0.85%。LME倫銅市場夜間則繼續(xù)受市場風險緩解而繼續(xù)出現(xiàn)反彈，前日最新收盤價為9200美元，上漲0.77%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格昨日同樣跟隨期貨價格出現(xiàn)反彈，為67300-68200元/噸，均價較前一交易下上漲675元。 

首先，雖然朝韓問題仍然存在，但短期來看，由于其背后的中美及俄羅斯等大國仍將重心放在經(jīng)濟發(fā)展及復(fù)蘇，因此戰(zhàn)爭全面爆發(fā)并威脅到金融市場的系統(tǒng)風險可能性不大。其次，從昨日開盤后的市場走勢來看，資金面繼續(xù)開始轉(zhuǎn)向多頭，市場熱情正逐步升溫。此外，西班牙及其國內(nèi)銀行業(yè)信用評級可能繼續(xù)被調(diào)低使得美元在短期內(nèi)仍然存在一定的反彈動力，不過這可能并不能影響商品的繼續(xù)上漲。綜合來看，由于短期內(nèi)消息面趨于平淡，因此我們對短期市場報以樂觀觀點，建議投資者繼續(xù)做多。 

從技術(shù)面來看，價格在突破了66000元阻力位后可能出現(xiàn)一定的上沖動力，多頭排列跡象也日益明朗，預(yù)期中期價格將維持多頭趨勢并考驗70000元前期高點，但短期技術(shù)面并不樂觀。 

鋁 

隔夜晚間LME鋁小幅上漲，最高漲至2368美元，最終收于2368美元，較上個交易日上漲32.8美元，持倉減少了3839手。國內(nèi)周一，滬鋁主力1103合約高開低走，開盤于16605元，隨后沖高回落，最高走至16670元，午后低位震蕩，尾盤收于16550元，小幅下跌了25元；持倉小幅減少，達到93448手。 

國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16160-16190元，上漲20元。國外市場上，LME鋁庫存減少4700噸，總庫存為4282900噸，貼水報于13美元，小幅上升。根據(jù)媒體發(fā)表的一項對于62位經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，11月美國個人消費支出月率料將增長0.5%，預(yù)示美國經(jīng)濟年底增長加速。美國10月個人消費支出月率增長0.4%。阿默普萊斯金融(Ameriprise Financial)駐底特律資深經(jīng)濟學(xué)家Russell Price表示："經(jīng)濟增長動力基礎(chǔ)已有廣泛提升，美國經(jīng)濟正在步入不依靠美聯(lián)儲(Fed)刺激措施來維持的階段。"調(diào)查還預(yù)計，美國11月個人收入月率將增長0.2%；10月為月率增長0.5%。 

鋁市小幅震蕩，周邊市場大幅波動對其影響力依然有限。在目前黨中央的定調(diào)基礎(chǔ)上，市場對于鋁價期待有限，雖然利多因素依然較多，諸如電力、減產(chǎn)，但市場缺乏炒作興趣，而臨近年末也未見市場出現(xiàn)翹尾跡象，難道市場會呈現(xiàn)一個平淡的年關(guān)，這值得我們投資者進一步關(guān)注的。倫鋁市場相對國內(nèi)市場走勢較強，其高庫存存在的形式使得市場存在一定得炒作效用，短期外強內(nèi)弱的局面很難改變。技術(shù)上，滬鋁在5日均線附近運行，均線橫向運行，下方有明顯支撐，關(guān)注美元指數(shù)以及資金動向，建議投資者逢低買入或者觀望。 

鋅 

隔夜晚間LME鋅震蕩走高，開盤于2300美元，尾盤收于2307.5美元，漲幅為0.23%，持倉略微上升，達到23.2萬手；成交量小幅放大，達到42396萬手。國內(nèi)周一，滬鋅主力1103合約小幅下跌，高開于18985元，隨后震蕩上行，最高走至19140元，最終收于18690元，較上個交易下跌5元，成交量為74.4萬手，小幅放大；持倉減少了8004手。 

國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，0＃ 鋅成交范圍18350-18450元，上漲350元。國外市場上，LME鋅庫存為698950噸，下降500噸，貼水報于12美元，小幅下跌。美國總統(tǒng)奧巴馬上周末日簽署了減稅延期法案，標志著近期民主黨、共和黨反復(fù)爭論的減稅政策延期議題以妥協(xié)方案告終。據(jù)《香港商報》報道，美國國會眾議院16日深夜投票通過了奧巴馬本月初與共和黨就減稅方案達成的框架協(xié)議。該框架協(xié)議成本約8580億美元，主要內(nèi)容包括把將于今年12月底到期的布殊政府時期全民減稅政策延期兩年；把今年11月底到期的針對長期失業(yè)者的失業(yè)救濟法案延長13個月；給予企業(yè)投資稅收減免；將美國每人的遺產(chǎn)稅免征額設(shè)定為500萬美元、最高稅率定為35％等。 

股市的大幅跳水極大地影響了商品市場情緒，盤中鋅價跟隨下行。韓朝危機的突然惡化使得國內(nèi)股市盤中大幅下挫，由于宏觀政策面缺乏一系列的指引，市場隨風擺動是近期最為寫實的情況。美國總統(tǒng)奧巴馬上周末日簽署了減稅延期法案，標志著近期民主黨、共和黨反復(fù)爭論的減稅政策延期議題以妥協(xié)方案告終，預(yù)示著后期的貨幣效用可能進一步減少，財政政策或?qū)⒅鲗?dǎo)，對于金屬推動性將會減弱。技術(shù)上，滬鋅受到5日均線支撐，均線橫向運行，行情維持震蕩局面，多空格局仍然不明，關(guān)注重要壓力位19200元，建議投資者謹慎追漲或者觀望。