準入條件出臺鉛蓄行業(yè)向好
《鉛蓄電池行業(yè)準入條件》的出臺是國家加快鉛蓄電池生產行業(yè)結構調整、轉變其發(fā)展方式的有力手段,對于鉛酸蓄電池行業(yè)來說長期利好,而龍頭企業(yè)規(guī)模越擴大,就越需要風險管理工具,這將提高企業(yè)套期保值的參與度。
5月31日,工信部與環(huán)保部正式發(fā)布《鉛蓄電池行業(yè)準入條件》,并要求于2012年7月1日起正式實施,這將加快鉛蓄電池生產行業(yè)結構調整、轉變發(fā)展方式,行業(yè)洗牌將加劇,集中度將更高。
由于2011年全國因鉛污染引起的事件頻發(fā),行業(yè)整頓加大,鉛酸蓄電池行業(yè)受到短期沖擊,去年5、6月全國鉛酸蓄電池月度產量迅速下滑,7月份產量逐漸回升,年底又恢復到整頓前水平。嚴厲整頓未對行業(yè)供給基本面產生持續(xù)、深入的影響,其主要原因有以下三點:
一是產能過剩,供大于求未發(fā)生根本改觀。2010年,全國鉛酸蓄電池全年產量為1.42億KVAH。2011年,全國鉛酸蓄電池極板加工和電池組裝產能分別為2.63億KVAH和3.52億KVAH,2010年產量占比分別為54%和40%。此次整頓,盡管關停力度較大,但是整頓后正常生產產能仍占2011 年全行業(yè)產能的63%和52%,在需求面未發(fā)生大幅度提升的情況下,產品供給能力過剩。
二是整頓結構分化,生產大廠形成產量支撐。大型鉛酸蓄電池生產企業(yè)環(huán)保投入較大,整頓之前受政府管制和約束較多,生產行為更加規(guī)范,污染隱患較小。此次整頓主要針對落后和有嚴重污染隱患產能,因此大廠受影響較少。同時,大型企業(yè)受整頓影響主要是廠區(qū)與居民區(qū)距離問題,其通過轉移產能到其他生產單位以及整體搬遷,產能恢復速度快,對行業(yè)產量形成有力支撐。
三是短期價格上漲,在產企業(yè)大幅釋放產能。鉛酸蓄電池細分需求價格對供求關系敏感性各有差別:電動自行車用鉛酸蓄電池生產企業(yè)分散,微、小企業(yè)多,受政策沖擊影響最大,價格對供需關系十分敏感;汽車起動用鉛酸蓄電池由于存在大量新車裝配市場份額,多由大廠控制,受政策影響相對較小,價格變化敏感性稍差;通信后備和儲能用鉛酸蓄電池價格更換維修市場多由長期協(xié)議規(guī)定產品價格,基本不受市場供需關系影響。在鉛酸蓄電池產量迅速萎縮情況下,電動自行車銷售和蓄電池更換傳統(tǒng)旺季自7月開始,市場需求拉動鉛酸蓄電池價格上漲,幅度在5%—40%之間。逐利動機下,在生產企業(yè)充分釋放產量,部分微、小企業(yè)頂風復產,供應缺口迅速縮小。
目前我國鉛酸蓄電池行業(yè)還面臨三個主要問題,產業(yè)弱勢、產能過剩和盈利水平低,這三個問題之間又存在緊密的聯系。
一是行業(yè)內競爭主體過多,對產品的定價權較弱,在產業(yè)鏈利益分配中居于弱勢地位,不利于行業(yè)盈利水平的提高,過多的競爭主體且處于產業(yè)弱勢,導致對行業(yè)需求預期與實際情況存在偏差,過度投資,造成產能過剩。
二是產能過剩,直接導致供大于需,既是對資源的浪費,又造成定價權較弱,無法獲取更高的盈利水平。
三是盈利水平低,造成行業(yè)內企業(yè)盲目擴張,寄希望于擴大規(guī)模來提高市場份額和地位,從某種程度上促進了產能過剩的發(fā)生。
去年的整頓雖然開啟鉛酸蓄電池產業(yè)升級之路,但是上述的行業(yè)三個主要問題并沒有得到徹底解決,行業(yè)優(yōu)勝劣汰、逐步集中的自我調整機制也尚未建立。因此,《鉛蓄電池行業(yè)準入條件》的出臺是國家加快鉛蓄電池生產行業(yè)結構調整、轉變其發(fā)展方式的有力手段,對于鉛酸蓄電池行業(yè)來說長期利好,而行業(yè)集中度的提高,龍頭企業(yè)規(guī)模越擴大,就越需要風險管理工具,這將提高企業(yè)套期保值的參與度,提供我國鉛期貨的功能發(fā)揮力度。