【銅】 上一交易日，滬銅日間受到系統(tǒng)性風(fēng)險特別是國內(nèi)貨幣政策收緊預(yù)期的影響而高開低走，價格一反前期反彈格局盤中大幅跳水下跌。主力 1107 合約最終收盤于 66350 元/噸，下跌 1.28%。LME 倫銅 3 月合約前一交易日晚間也繼續(xù)跟隨國內(nèi)下跌走勢出現(xiàn)持續(xù)下跌。前日收盤價為 8806 美元，下跌 3.02%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日相比期貨價格出現(xiàn)小幅反彈，價格區(qū)間為 68050-68250 元/噸，均價較前一交易上漲75 元。 正如前日我們認(rèn)為的，從全球宏觀面來看，市場焦點仍然在確認(rèn)美國經(jīng)濟是否持續(xù)增長、美聯(lián)儲緊縮步伐、歐美國家債務(wù)問題及全球匯率走向，雖然消息面在短期內(nèi)趨于平淡，但投資者依然開始擔(dān)心因美國貨幣政策的收緊轉(zhuǎn)向使得全球金融市場的中期頭部出現(xiàn)。此外，中國貨幣政策的糾結(jié)已然不在于是否加息，而是何時加息，我們預(yù)期由于對食品安全問題的檢查力度加強，食品價格在短期內(nèi)恐難免繼續(xù)上漲，僅從近期豬肉等基本食品價格上表現(xiàn)已非常明顯。因此，預(yù)計 6 月初加息步伐將有所加快，而銅價也很可能將結(jié)束之前短期反彈走勢并繼續(xù)回歸中期調(diào)整格局。 從技術(shù)面來看，短期內(nèi)價格在寬幅震蕩后趨于震蕩，特別是在前期反彈受阻于 20 日均線后，價格逐步進入線內(nèi)調(diào)整。短期內(nèi)的震蕩區(qū)間可能維持在 68000~65000 元之間。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價跟隨銅價出現(xiàn)連續(xù)的跳水及持續(xù)下跌，昨日收盤價為 2484 美元，較上個交易日下跌 0.72%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力 1107 合約日間價格跟隨總體大宗商品出現(xiàn)高開低走格局轉(zhuǎn)弱的現(xiàn)象。尾盤最終收于 16545 元，較前日均價下跌 0.21%，持倉減少至 59998 手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍 16570-16600 元，較前日上漲10元。 基本面方面，上期所鋁庫存上周出現(xiàn)回落，庫存小幅減少 8523 噸，總量為 356646 噸。此外，隨著國內(nèi)夏季高溫的提早來臨及煤炭供給的壓力存在，預(yù)期鋁價仍然將可能受到電力供應(yīng)壓力而出現(xiàn)一定溢價。 從技術(shù)方面來看，由于全球系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，因此使得鋁價在短期內(nèi)將面臨較大的回調(diào)壓力，且在均線方面逐步呈現(xiàn)出空頭平排列的形狀，這使得大幅回落的風(fēng)險開始隱現(xiàn)，不過由于下方16000 元平臺支撐位仍然健在，因此只要局面不進入恐慌，那么國內(nèi)鋁價下跌空間其實不大。