需求回升助推銅價(jià)反彈
當(dāng)前現(xiàn)貨市場逐漸企穩(wěn),國內(nèi)電網(wǎng)用銅需求大幅上升,終端需求好轉(zhuǎn)使得當(dāng)前銅價(jià)已經(jīng)脫離下跌風(fēng)險(xiǎn),短期來看,銅價(jià)將展開一輪反彈。但是,鑒于中美制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱,反彈高度恐將有限。
首先,電網(wǎng)投資增速加快。前兩個(gè)月電網(wǎng)完成投資同比增長22%,態(tài)勢良好。隨著兩網(wǎng)開始招標(biāo)采購,預(yù)計(jì)二季度銅價(jià)獲得消費(fèi)支撐。據(jù)了解,今年中國電力投資將大幅增長,國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)兩大公司2014年計(jì)劃固定資產(chǎn)投資合計(jì)4881億元,同比增長約12.07%,比2013年兩網(wǎng)固定資產(chǎn)投資合計(jì)4.56%的增速,高出近2倍。國家電網(wǎng)方面,公司計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資4035億元,同比增11.92%;其中,電網(wǎng)投資為3815億元,同比增長12.9%。去年規(guī)劃電網(wǎng)投資為3182億元,實(shí)際完成3379億元。今年國家電網(wǎng)擬開工的特高壓項(xiàng)目將達(dá)到10個(gè),高于去年“4條交流和3條直流”的計(jì)劃。配網(wǎng)方面,建設(shè)改造投資達(dá)到1580億元,將以提高供電可靠性、解決農(nóng)村供電低電壓為重點(diǎn),完成30個(gè)重點(diǎn)城市核心區(qū)配電網(wǎng)建設(shè)改造。
其次,空調(diào)、汽車等主要下游產(chǎn)業(yè)仍然保持較好的增長。國家推動(dòng)的電動(dòng)汽車充電樁和分布式發(fā)電等新能源舉措,可能帶來銅消費(fèi)新的增長亮點(diǎn)。國家電網(wǎng)2014年第一批招標(biāo)已在相應(yīng)的各省份陸續(xù)展開,電力線纜的需求支撐旺季銅價(jià)?,F(xiàn)貨需求攀升一度導(dǎo)致好銅貨源緊張,升水持續(xù)抬高。
最后,維穩(wěn)政策穩(wěn)定終端需求。近期召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議實(shí)際上宣布了第二階段政策放松的啟動(dòng),此前的第一階段為小幅的貨幣放松。雖截至目前政府公布的細(xì)節(jié)有限,但這些政策應(yīng)會(huì)為內(nèi)需增長、穩(wěn)定就業(yè)提供有力的支持,再加上外需預(yù)期復(fù)蘇、反腐措施的影響正?;?,預(yù)計(jì)二季度GDP環(huán)比增長將加速。具體來看,國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,要保持經(jīng)濟(jì)增速在合理水平;抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長措施;落實(shí)和完善促就業(yè)政策措施。各地已打響投資“攻堅(jiān)戰(zhàn)”,加大保障性安居工程等領(lǐng)域投資力度,有關(guān)部門正加快制定推出促消費(fèi)措施。
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