保險(xiǎn)巨頭“垂涎”的不動(dòng)產(chǎn)投資等新渠道正式開(kāi)閘。昨天,保監(jiān)會(huì)公布了《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》,允許保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)。

兩新投資渠道本月開(kāi)閘

一個(gè)月前,保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》,允許保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)以及不動(dòng)產(chǎn),而昨天的兩個(gè)《辦法》則是對(duì)此的細(xì)化規(guī)定。兩個(gè)《辦法》的出臺(tái)也意味著保險(xiǎn)公司本月可以正式開(kāi)始投資不動(dòng)產(chǎn)和未上市企業(yè)股權(quán)。

對(duì)于外界關(guān)注的不動(dòng)產(chǎn)投資,辦法規(guī)定,保險(xiǎn)資金可以投資的不動(dòng)產(chǎn),應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)權(quán)合法清晰、管理權(quán)屬相對(duì)集中、能夠滿足投資回報(bào)的不動(dòng)產(chǎn),但是不能投資商業(yè)住宅,不能直接參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā),也不能投資設(shè)立房地產(chǎn)企業(yè)。保險(xiǎn)資金還可投房地產(chǎn)信托基金等公開(kāi)發(fā)行產(chǎn)品。

根據(jù)《辦法》細(xì)則,保險(xiǎn)資金采用債權(quán)、股權(quán)或者物權(quán)方式投資的不動(dòng)產(chǎn),僅限于商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)、辦公不動(dòng)產(chǎn)、與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等不動(dòng)產(chǎn)及自用性不動(dòng)產(chǎn)。在上述范圍內(nèi),保險(xiǎn)資金可以投資立項(xiàng)、在建、新售和二手項(xiàng)目等各階段的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目,前提是手續(xù)合法、齊全。

投資比例方面,投資不動(dòng)產(chǎn)的賬面余額,不高于公司上季度末總資產(chǎn)的10%,投資不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額,不高于公司上季度末總資產(chǎn)的3%;投資不動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額,合計(jì)不高于公司上季度末總資產(chǎn)的10%。如果以7月底,保險(xiǎn)公司4.5萬(wàn)億總資產(chǎn)計(jì)算,4500億資金可進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。

不能控股房地產(chǎn)企業(yè)

值得一提的是,保監(jiān)會(huì)表示保險(xiǎn)公司不能投資設(shè)立房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司,或者投資未上市房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)(項(xiàng)目公司除外),或者以投資股票方式控股房地產(chǎn)企業(yè)。已投資設(shè)立或者已控股房地產(chǎn)企業(yè)的,要限期撤銷或者轉(zhuǎn)讓退出。

一位保險(xiǎn)公司人士分析認(rèn)為,控股房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)被列為投資禁區(qū),監(jiān)管部門此舉意在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)公司成為房地產(chǎn)企業(yè)的控股股東,一旦該房企資金鏈出現(xiàn)斷裂,風(fēng)險(xiǎn)容易向保險(xiǎn)公司傳遞。

此前,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)“老大”中國(guó)人壽通過(guò)連環(huán)的資本運(yùn)作,成為了香港上市公司遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的第一大股東,持有后者24.08%的股權(quán)。對(duì)于這一規(guī)定,中國(guó)人壽投資的遠(yuǎn)洋地產(chǎn)是否需要處置仍存有懸念。

一位保險(xiǎn)分析師表示,“控股”存在狹義和廣義兩種解釋,狹義的“控股”概念相當(dāng)于絕對(duì)控股,是指持股比例超過(guò)50%,而在廣義上,公司的第一大股東也可被看作控股該公司。具體如何理解恐怕還需要保監(jiān)會(huì)解釋。

據(jù)了解,國(guó)壽旗下還擁有從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和管理的全資子公司國(guó)壽地產(chǎn),如果按照這一規(guī)定,國(guó)壽需要對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行處置。不過(guò),《辦法》仍然“留有余地”,即保險(xiǎn)公司仍可以通過(guò)項(xiàng)目公司股權(quán)形式投資房產(chǎn)企業(yè)。