施正榮大手筆并購日本大型企業(yè)震動中日企業(yè)界
統(tǒng)計顯示,2006年上半年中日之間的企業(yè)并購案只有21件,較去年同期下降52.3%,呈稅減之勢。這其中,日企并購中國企業(yè)20件,而中方僅有東軟集團(tuán)參資日本企業(yè)1件。然而,就在這種鈍化的市場背景下,8月初卻傳出消息,澳洲籍華裔富豪施正榮領(lǐng)銜的中國最大太陽能電力公司——無錫尚德出巨資收購日本太陽能電池生產(chǎn)大型企業(yè)MSK,讓中日企業(yè)界為之震動。
作為在美國紐約證券交易所正式上市的中國著名民營企業(yè),無錫尚德在中國的太陽能開發(fā)和利用領(lǐng)域處于領(lǐng)跑地位。無錫尚德本次耗資3億美元收購MSK,不僅跨出中國民營企業(yè)并購日企第一步,獲得了開拓日本市場的寶貴機(jī)會,更因為這是迄今為止中國企業(yè)收購日企的最大案例,一方面大幅提高了中國對日企實行并購的層次和規(guī)模,另一方面也使中日之間的并購由日方在資金和技術(shù)方面一貫的壓倒性優(yōu)勢,開始朝雙向?qū)Φ鹊姆较蜣D(zhuǎn)化。
一、無錫尚德收購MSK要項
8月2日,全球領(lǐng)先的光伏電池制造商無錫尚德太陽能電力有限公司宣布簽署最終協(xié)議,通過現(xiàn)金支付和股票交易方式,分兩步收購日本MSK公司,這個收購項目涉及金額達(dá)3億美元(約合345億日元)。
具體而言,在2006年第三季度完成的第一步收購中,尚德將支付1.7億美元,用來購買MSK新發(fā)行股票和現(xiàn)有股票;在截止2007年底的第二階段,尚德將依據(jù)MSK達(dá)成運(yùn)營目標(biāo)的能力,以尚德股票來置換MSK的剩余權(quán)益,從而擁有MSK百分之百的股權(quán),使其完全成為自己的子公司,第二階段收購的價格范圍在5300萬美元-1.93億美元之間。
尚德電力董事總經(jīng)理,首席執(zhí)行官施正榮在協(xié)議簽署后表示,日本是世界上最大的光伏組件市場,也是外國廠商最難進(jìn)入的市場之一。預(yù)計本次收購將使尚德?lián)碛蠱SK在全日本的銷售與市場平臺,并利用這些優(yōu)勢來增加尚德電力在這個重要市場的份額。
據(jù)《日本2006年光伏系統(tǒng)市場展望報告》揭示,日本在太陽能總安裝和電池組件生產(chǎn)方面,都是世界最重要的市場,其產(chǎn)量占全球53%。2005年,日本的光伏電池和組件年產(chǎn)量增加48%,成長率居全球之首。MSK是日本最大的光伏制造商之一,尤其在建筑物集成太陽能電池(BIPV)生產(chǎn)領(lǐng)域里領(lǐng)先同儔。MSK進(jìn)入太陽能電池領(lǐng)域超過20年之久,是世界知名品牌,目前擁有260名員工和領(lǐng)先的專業(yè)技術(shù)。MSK長野工廠是世界最大的光伏組件生產(chǎn)工廠之一,年產(chǎn)能為100兆瓦,在2005年MSK的總生產(chǎn)量達(dá)200兆瓦。
施正榮表示,通過此次收購,尚德將獲得MSK領(lǐng)先的BIPV組件產(chǎn)品和太陽能系統(tǒng)設(shè)計能力等優(yōu)勢,并使兩家位于不同太陽能領(lǐng)域的重要公司攜手,產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。MSK社長笠原唯男認(rèn)為,MSK除了一如既往為日本和全球市場提供領(lǐng)先的技術(shù)和服務(wù)外,被收購后作為尚德的一家子公司,也將獲得尚德先進(jìn)的太陽能電池產(chǎn)品、成本競爭力、財務(wù)資源和分銷渠道,并可能在中國市場開創(chuàng)BIPV的應(yīng)用。笠原唯男同意至少留任4年。
二、海歸施正榮的創(chuàng)業(yè)和登頂之路
無錫尚德是由施正榮一手創(chuàng)辦的高科技民營企業(yè)。
2005年12月14日,無錫尚德在紐約證券交易所掛牌上市,施正榮個人身價躍升至14.416億美元,在不到一個月的2006年1月10日,尚德在紐約所股價沖破30美元,施正榮個人持股6800萬股,身價躍至161億人民幣。其后,在美國《福布斯》雜志公布的全球富豪榜上,中國大陸新首富火辣出爐,他的名字叫施正榮。但施正榮本人不喜歡“一夜暴富”的說法,他是一個有務(wù)實精神的海歸實業(yè)家。
施正榮于1988年被公派到澳大利亞新南威爾士大學(xué)留學(xué),師從“世界太陽能之父”馬丁·格林教授,苦修太陽能技術(shù)長達(dá)14年。2001年,施正榮回國創(chuàng)業(yè),用他在澳大利亞自主研發(fā)的多晶薄膜專利技術(shù),與中方股東共同創(chuàng)辦了無錫尚德太陽能電力有限公司。施正榮創(chuàng)業(yè)之初,僅靠融資600萬美元。尚德在2002年處于虧損狀態(tài),到2004年則獲純利1845萬美元。2002年,尚德的第一條10兆瓦太陽能電池生產(chǎn)線投產(chǎn),其產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)時中國太陽能電池4年產(chǎn)量的總和,一舉將中國的相關(guān)制造水平提高了15年。尚德投產(chǎn)后1年,施正榮沒有急于開拓市場,而是堅持在國際上做技術(shù)認(rèn)證,一年內(nèi)拿下了幾乎所有的相關(guān)國際認(rèn)證,為日后產(chǎn)品進(jìn)入國際市場掃除了障礙。目前,尚德的客戶遍布德國、西班牙、中國、美國等世界各地,尚德的太陽能電池生產(chǎn)能力已經(jīng)入圍世界十強(qiáng)。
據(jù)統(tǒng)計,世界太陽能發(fā)電規(guī)模從1995年的80萬兆瓦增加到2004年的1194萬兆瓦,增長了15倍。據(jù)估計,太陽能發(fā)電至2010年將保持每年30%的增幅,其后的40年也將保持 25%的年增幅。近幾年,應(yīng)付海外市場的巨大需求,中國企業(yè)的太陽能電池生產(chǎn)規(guī)模年增長超過100%,中國已在日本、德國、美國之后,成為世界第四大太陽能電池制造國。2005年9月9日,生產(chǎn)能力達(dá)到120兆瓦的新太陽能電池生產(chǎn)線在尚德投入使用,其產(chǎn)能占中國總產(chǎn)量能的60%。在技術(shù)和資金的支持下,施正榮領(lǐng)導(dǎo)尚德正駛?cè)氚l(fā)展的快車道,本次大舉收購日本主力企業(yè)MSK,就是尚德快速發(fā)展的證明。
三、中日企業(yè)并購揭開時代新帷幕
一直以來,中日企業(yè)并購呈現(xiàn)為單向進(jìn)入的局面,也就是日本企業(yè)憑借在資金和技術(shù)方面的絕對優(yōu)勢,大舉收購中國企業(yè),尤其是面臨破產(chǎn)重組的國營企業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)之后,中國意識到企業(yè)除了擁有勞動力成本優(yōu)勢以外,更需要有先進(jìn)的技術(shù)、國際化的品牌效應(yīng)、廣闊的市場渠道。這種背景促使中國在習(xí)慣于引進(jìn)外資之后,也出現(xiàn)了呼吁企業(yè)“走出去”的政策導(dǎo)向。擁有專業(yè)技術(shù)和國際市場的日本企業(yè),必然成為中國企業(yè)實行海外并購的目標(biāo)。
近年來,中國企業(yè)并購日本企業(yè)初試鋒芒。舉其要者,有2001年上海電器集團(tuán)收購秋山印刷機(jī)制造,耗資20億日元;2003年三九企業(yè)集團(tuán)收購東亞制藥,耗資了3億日元;2004年上海電器集團(tuán)收購池貝工業(yè),耗資20億日元。以上出資者都是中國大型國有企業(yè),收購行為或在行業(yè)內(nèi)掀起一些波瀾,但規(guī)模有限,未能改變中日企業(yè)并購案中的單向流程。但本次尚德收購MSK,系中國民營企業(yè)攜帶巨大資金力量登陸日本,在日本經(jīng)濟(jì)界引起了不小反響,某種“中國資金威脅”的論調(diào)也隱約出現(xiàn)。
本次尚德收購MSK,其不同凡響的意義在于:1、收購資金額以百億日元為單位,其氣概和能力堪與日資收購中國企業(yè)相抗衡;2、太陽能是預(yù)示未來新能源的高科技行業(yè),且施正榮本人又是太陽能電池領(lǐng)域里的世界級科學(xué)家,擁有數(shù)十項專利,與日本企業(yè)具有技術(shù)對話的優(yōu)勢; 3、尚德的收購資金來自市場籌集,顯示了中國民營企業(yè)真正的能量,也為中國實施更大規(guī)模的對日收購樹立了典范。
以尚德收購MSK為標(biāo)志,隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)實力增強(qiáng),中日企業(yè)并購將逐漸進(jìn)入雙向?qū)Φ鹊男聲r代。改革開放以來,中國利用外資已達(dá)6224億美元,而累計非金融對外直接投資僅為572億美元,不到引進(jìn)額的1/10,這是極不平衡的。近年來中國鼓勵企業(yè)走出去,加大了投資海外的力度,2005年對外投資首次突破100億美元大關(guān),達(dá)123億美元,并將逐年上揚(yáng)。事實表明,中國對日并購的新時代已經(jīng)到來。
來源:澳洲日報
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