國家統(tǒng)計局12日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月工業(yè)同比增速降至3.8%，超出市場預期。社會消費品零售總額同比增長15.2%，增速比去年末也有所放緩。

專家認為，工業(yè)增速二次探底受到外需放緩和去庫存化等因素影響。為防范消費增速繼續(xù)下滑，未來應采取積極措施刺激消費需求。

工業(yè)增速二次探底

數(shù)據(jù)顯示，1-2月我國工業(yè)增加值同比增速為3.8%，比去年12月放緩1.9個百分點。按可比天數(shù)計算，前兩月工業(yè)同比增速為5.2%，同樣為近十多年來的新低。

1-2月份，輕工業(yè)同比增速為6.5%，重工業(yè)為2.7%；發(fā)電量為4882.9億千瓦時，同比下降3.7%，降幅比去年12月縮小4.2個百分點。

中金公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘認為，今年發(fā)電量指標出現(xiàn)反彈，但工業(yè)增速卻繼續(xù)放緩，說明在保增長政策措施的刺激下，重化工業(yè)等高耗能行業(yè)生產(chǎn)恢復較快。而2月份我國出口增速降至-25.7%，帶動輕工業(yè)生產(chǎn)增速明顯下滑。

1-2月份，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值8968.1億元，同比下降17.1%，比去年同期下降31.9個百分點。從歷史數(shù)據(jù)看，我國出口交貨值與工業(yè)增速具有高度同步的特征，這表明外貿(mào)數(shù)據(jù)的下滑是目前工業(yè)增速放緩的重要原因。

此外，去庫存化的因素同樣不可忽視。1-2月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.2%，同比下降0.6個百分點，尚未明顯出現(xiàn)產(chǎn)銷率上升的勢頭。

業(yè)內(nèi)人士指出，當前發(fā)電量、信貸、PMI指數(shù)等宏觀經(jīng)濟先行指標出現(xiàn)好轉，說明宏觀經(jīng)濟增速快速下滑的勢頭已得到遏制，但工業(yè)生產(chǎn)、價格、消費等宏觀經(jīng)濟同步或滯后指標，則不能輕言好轉。

對于未來工業(yè)增速，由于去年3月達到17.8%的周期高點，預計3月份工業(yè)增速仍不會明顯回暖。

與投資、出口和消費等經(jīng)濟指標相比，工業(yè)增加值對GDP的可參考性最高。哈繼銘認為，由于工業(yè)增速較低，一季度GDP有可能低于去年四季度的6.8%。國信證券則預計，一季度GDP同比增速為6.5%-7.0%。

多措施提振消費需求

國家統(tǒng)計局同日公布，1-2月消費增速15.2%，增幅比去年12月放緩3.8個百分點。自去年7月創(chuàng)下23.3%的高點后，消費逐月回落的態(tài)勢趨于明顯。

分析人士指出，首先應考慮物價漲幅回落的因素。剔除物價因素后，1-2月消費品零售總額實際增速為15.8%，仍處于歷史較高水平。其次在經(jīng)濟下行周期，居民收入和就業(yè)壓力有所增加，消費作為宏觀經(jīng)濟的滯后指標，也將逐步體現(xiàn)出回落態(tài)勢。

今年以來，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速反彈的跡象較為明顯。為防范消費增速出現(xiàn)持續(xù)下滑，專家認為，今年應通過實施結構性減稅，增加轉移支付力度，完善社會保障體系等手段，繼續(xù)擴大內(nèi)需尤其是消費需求。