4月份國內(nèi)主要港口鎳礦庫存減少128萬噸至1930萬噸，總體下降幅度較3月份有所減少。其中，印尼鎳礦由3月底的1510萬噸減少162萬噸至1348萬噸，菲律賓鎳礦由3月底的548萬噸增加34萬噸至582萬噸。隨著進口量增加，4月下旬國內(nèi)港口菲律賓鎳礦庫存增加較為明顯。4月份鎳礦庫存減少較多的港口為天津港與連云港，分別減少50萬噸與45萬噸。

目前，國內(nèi)鎳礦存量主要包括港口鎳礦庫存與下游鎳生鐵廠商持有的庫存，兩者有重合的部分。對于國內(nèi)鎳生鐵廠商可用鎳礦庫存，我們認為下述兩點值得關注：

一、國內(nèi)紅土鎳礦庫存總量仍較大，但高鎳礦存量集中度比較高，大量的高鎳礦被少數(shù)大型鎳生鐵廠商或鎳生鐵——不銹鋼一體化公司集中持有。多數(shù)大型鎳生鐵廠原料庫存足夠使用4-5個月，有些甚至足夠使用一年左右。中小型鎳生鐵廠商庫存則偏少，不少廠商原料庫存僅能維持一兩個月。

二、來自菲律賓的鎳礦將逐漸增加，預計未來一年將有大量的菲律賓低鎳高鐵礦進口至國內(nèi)，這些低品位鎳礦更適合冶煉低品級的鎳生鐵，有相當大一部分被當作鐵礦來使用。另外，預計今年剩余時間中國最多可從菲律賓進口大約1500萬噸的中高品位鎳礦。受鎳礦供應趨緊及LME基準鎳價上漲推動，今年菲律賓中高品位鎳礦價格已經(jīng)大幅上行，這意味著鎳生鐵廠商的原料獲取成本將大幅增加。