銅有步入中級(jí)調(diào)整可能
【要聞提示】:
蓋特納:施壓人民幣,暗示至少需升兩成。17日人民幣兌美元升至6.7172。
銀監(jiān)會(huì):暫時(shí)不會(huì)出臺(tái)新的房產(chǎn)調(diào)控政策。
央行發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告:1、繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,2圍繞轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,落實(shí)有保有控的信貸政策,使貸款真正用于實(shí)體經(jīng)濟(jì),3、綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣等多種政策工具,密切關(guān)注價(jià)格走勢(shì)和管理好通脹預(yù)期,加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。
解禁高峰:10、11月是大小非解禁高峰,近六成的限售股在這兩個(gè)月內(nèi)釋放。
銅有步入中級(jí)調(diào)整的可能
雙節(jié)臨近,9月份旺季、節(jié)前備貨與美元走弱促使滬銅周五出現(xiàn)空頭回補(bǔ)行情,期價(jià)重新站在6萬(wàn)之上。似有再度上漲之意,但已接近尾聲。我們預(yù)計(jì):10月份市場(chǎng)轉(zhuǎn)入中級(jí)調(diào)整的可能性較大。
周五,美元走弱,LME3月銅繼續(xù)沖高,但后因美國(guó)公布的消費(fèi)者信心指數(shù)偏弱,期價(jià)出現(xiàn)回落。最終,LME3月銅上漲58美元報(bào)7735美元/噸,周度漲了238美元。
從形態(tài)而言,市場(chǎng)呈上升三角楔形形態(tài),目前已是末期;因而這種結(jié)構(gòu)容易產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。當(dāng)晚,期銅的最高價(jià)7810美元曾是目標(biāo)預(yù)測(cè)值和重要的阻力區(qū),現(xiàn)在已是基本到位,即便再度上行,阻力亦是重重。從技術(shù)指標(biāo)看,日KD呈雙峰背離現(xiàn)象,周KD高位欲交叉向下。因此,銅價(jià)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)易于調(diào)整的狀態(tài),10月份拐點(diǎn)將現(xiàn)。
就美國(guó)近期公布的數(shù)據(jù)看,11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至45萬(wàn)人,暗示勞工市場(chǎng)有所企穩(wěn)和改善;9月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)萎縮的幅度放緩;9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為66.6,低于預(yù)期,表明經(jīng)濟(jì)放緩。這些數(shù)據(jù)鞏固了經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)正在放緩的觀點(diǎn),但沒有跌入衰退和出現(xiàn)通縮的風(fēng)險(xiǎn)。
近期支持銅價(jià)上行的兩個(gè)重要因素是:1、LME銅庫(kù)存持續(xù)下降,現(xiàn)為38.4萬(wàn)噸,自2月以來已下降了31%;2、中國(guó)采購(gòu)需求不錯(cuò),8月進(jìn)口銅材37.9萬(wàn)噸,環(huán)比成長(zhǎng)10.7%,同比增長(zhǎng)17%。這兩項(xiàng)因素還會(huì)在9、10月份持續(xù),但已大部分反映在價(jià)格的上漲之中;如后續(xù)沒有顯著的利好,期價(jià)很難獲得持續(xù)動(dòng)力。
那么,第四季度會(huì)存在什么樣的因素促使其調(diào)整呢?1、歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,且存在較大的不確定性;2、美元走勢(shì)存在階段性走強(qiáng)的可能,技術(shù)上在80有較強(qiáng)的支撐。3、年底國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)還貸壓力較大,或加息等。
策略:多單逢高出場(chǎng),其余短線或是觀望,節(jié)前不留倉(cāng)。
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