近期銅價運行在6100一線的前期下跌加速期的整理平臺，多空雙方博弈進入深水區(qū)。關(guān)注下周現(xiàn)貨市場升水的推升情況，以及月末公布的智利銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)，操作上先謹(jǐn)慎觀望。 

重要的變化： 
   周五銅現(xiàn)貨市場貼水情況出現(xiàn)大幅收窄，午后貼水僅在80-貼水50元/噸。 
   廣東地區(qū)庫存周減0.58萬噸，上期所庫存增4243噸至24.36萬噸近期最高點。 
   本周初，智利北部地區(qū)連降暴雨，迫使包括Codelco在內(nèi)的礦企暫停幾個大型礦場的生產(chǎn)，暫停產(chǎn)能約160萬噸。 Codelco CEO Nelson Pizarro周五在記者會上表示，目前，Chuquicamata、
Ministro Hales、Radomiro Tomic和Gabriela Mistral礦已全面恢復(fù)生產(chǎn)，但Salvador礦距離全面生產(chǎn)仍需20到30天。 Pizarro稱，受停產(chǎn)影響，Codelco損失精煉銅產(chǎn)量6,500噸。 
   美金銅市場受到開證難以及滬倫比值影響，洋山銅溢價不斷下調(diào)，至周后期低位報價已至60美元/噸，較月初已下降20-25美元/噸。市場成交清淡。 

本周展望： 
   銅終端消費新增訂單有限，銅市場旺季不旺可能性較大，銅市場從基本面來看較難有反轉(zhuǎn)格局。短期內(nèi)受到集中空單持倉擠倉以及消息面，政策預(yù)期引導(dǎo)之下的銅價走強。周五現(xiàn)貨市場出現(xiàn)明
顯的貼水大幅收窄走勢，下周初為月末最后兩個交易日，關(guān)注現(xiàn)貨市場在進口虧損大擴之下由報關(guān)進口受限而可能的局部性貨源短缺現(xiàn)象。此外，月末智利將公布其銅月度產(chǎn)量，關(guān)注該地區(qū)因干
旱、環(huán)保等因素所引發(fā)的礦山罷工影響。 

風(fēng)險點： 
   1、中東戰(zhàn)事進一步升級，原油跳漲拉動基本金屬上揚； 
   2、進入4月后繼續(xù)偏弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)走勢