空頭減持,銅鋁暫時反彈
一、行情描述
周三晚倫銅上漲1.69%,最高8309,最低8158,收于8290美元;倫鋁上漲0.46%,最高2296,最低2257,收于2262美元。LME銅的庫存減少925,至357125噸,鋁的庫存減少2925,至4291675噸,美元探底回升。
昨日滬銅上漲1.08%,主力1103合約最高62680,最低61650,收于62480;滬鋁1102合約,上漲0.22%,最高16295,最低16185,收于16290。上?,F(xiàn)貨市場報價銅小幅上漲150,至61850,鋁下跌90,至16060。
二、行情分析
在今年CPI增幅不斷提高及美國量化寬松貨幣政策的背景下,年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議可望在一定程度上提高明年的通脹控制目標(biāo)。在宏觀政策上,則有可能不再強(qiáng)調(diào)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。如果事實(shí)如此,可能表明政府對通脹的態(tài)度悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。實(shí)際上,大量發(fā)行貨幣之后,貨幣整體貶值的事實(shí)無可爭議,商品相對升值理所應(yīng)當(dāng)。政策容忍度的提高或許表明對未來物價調(diào)控力度的降低。
葡萄牙總理周一表示該國不需要援助和可以自己解決問題。雖然歐元區(qū)領(lǐng)袖相信出手救助愛爾蘭可以避免債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散,但事實(shí)上,投資者目前正密切注視葡萄牙的情況,因?yàn)樵搰敝聊壳叭晕从邢鳒p政府的開支,加上這十年的經(jīng)濟(jì)幾乎無增長。假如真的向葡萄牙施以援手,便會令其鄰國西班牙的壓力倍壓,后者的國內(nèi)生產(chǎn)總值幾乎是葡萄牙加希臘加愛爾蘭的一倍,而亦同樣面對財政赤字高企的問題。
10月中旬時,智利Codelco公司上調(diào)了2011年發(fā)往歐洲的銅升水22.5%,至每噸98美元;本月初簽訂的2011年發(fā)往日本和韓國客戶的升水上漲31%,同樣至每噸98美元。同時據(jù)國內(nèi)浙江地區(qū)用銅企業(yè)提供的消息,2011年進(jìn)口智利的銅升水達(dá)到110-120美元,大于今年的80-90美元。總體來說,整個國際市場對明年銅供應(yīng)仍舊持趨緊觀點(diǎn),基本面方面長期利多銅價。
現(xiàn)貨市場:
銅:上海電解銅現(xiàn)貨報價升貼水為貼水280至180元/噸,平水銅價格61950-62250元/噸,升水銅價格62100-62350元/噸,盤面回升,早盤貿(mào)易商報價積極,貼水僅100元/噸,后隨價格上漲貼水不斷擴(kuò)大,貿(mào)易商之間交投活躍,下游企業(yè)消費(fèi)尚可,市場成交氣氛較積極,成交量放大。
鋁:上海鋁現(xiàn)貨成交價格16000-16040元/噸,貼水20元/噸-平水,無錫現(xiàn)貨成交價格16030-16060元/噸。滬鋁弱勢盤整,華東鋁錠現(xiàn)貨報價堅守一萬六整數(shù)位,貿(mào)易商報價稍顯堅持,連續(xù)下跌后加工企業(yè)詢價尚可但采購意愿有限,成交整體平淡。
三、操作建議
目前市場仍處于調(diào)整期,昨日的反彈更多的是超跌反彈,同時跌勢可能接近尾聲。操作上,雖然我們長期看多,但并不建議追漲,可等待時機(jī),60500附近逢低做多。
滬鋁1萬6的支撐,更多是來自現(xiàn)貨成本的支撐,目前來看,宏觀經(jīng)濟(jì)雖存在不少問題,但尚不足以構(gòu)成大熊市,跌破這一支撐的可能性較小。
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