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鐵礦石2015年過剩供給是今年兩倍

http://mamafrist.com 2015年09月19日        

據(jù)鋼聯(lián)資訊10月28日消息,與高盛(GoldmanSachs)此前的預(yù)測相吻合,由于鐵礦石市場進(jìn)入結(jié)構(gòu)性供給過剩狀態(tài),今年鐵礦石價格大幅下跌。對于2015-16年的鐵礦石市場,高盛分析師認(rèn)為供過于求的情況依然非常嚴(yán)重,明年需要消化的過剩供給將是今年的兩倍。需求方面,高盛認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)刺激推動需求大幅上升的可能性極低。

高盛預(yù)計2015-16年中國鋼鐵產(chǎn)量增速為2%,并相信“由于中國經(jīng)濟(jì)全面放棄投資主導(dǎo)的增長模式,刺激支出帶來需求進(jìn)一步上升的可能性極低”。

根據(jù)高盛預(yù)測,2015年市場需要吸收的過剩供給約為1.1億噸,大約為今年6000萬噸過剩供給的兩倍。市場吸收過剩供給的方式有兩種,一是關(guān)閉礦場,二是在中國港口累積庫存。

高盛對鐵礦石2015年均價的預(yù)測值為每噸80美元。不過高盛分析師指出,這一預(yù)測基于兩個假設(shè),一是隨著內(nèi)外價差收窄,中國鐵礦石產(chǎn)商將繼續(xù)減產(chǎn);二是在中國以外地區(qū),邊際產(chǎn)出繼續(xù)對價格保持敏感、礦場關(guān)停會以及時的方式發(fā)生。

如果這兩個假設(shè)當(dāng)中有一個被證明為錯誤,鐵礦石價格將會低于80美元,高盛分析師如是稱。比如說,如果鐵礦石國內(nèi)外價差維持在較高水平,中國產(chǎn)商可能不急于減產(chǎn),等待價格進(jìn)一步下跌。或者,只要能夠通過融資彌補運營虧損,國內(nèi)外邊際產(chǎn)商可能會選擇推遲關(guān)閉礦場,希望通過降低單位開采成本來最終回到盈虧平衡狀態(tài)。

高盛報告還指出,中國面臨關(guān)閉風(fēng)險的產(chǎn)能主要是沿海地區(qū)一些勞動力密集的小型礦場,大約占中國產(chǎn)量的20%,但如果其他地區(qū)的產(chǎn)出上升,國內(nèi)供給凈降幅可能低于預(yù)期。 

無論發(fā)生上述哪種情況,鐵礦石均價都可能會低于高盛80美元的預(yù)測值,就好像電煤和焦煤低于邊際產(chǎn)出成本預(yù)測值20%左右一樣,高盛在報告中如是稱。

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