中文字幕韩国三级理论无码,国产精品无码A∨精品影院,JAPANESE无码中文字幕,欧美残忍宫交

發(fā)行改革應該向縱深推進

http://mamafrist.com 2015年09月19日        

據(jù)悉,IPO重啟以來,已有23家公司在滬深交易所掛牌上市,多家公司正在發(fā)行當中??偟膩碚f,新股定價實現(xiàn)了市場化,中小投資者中簽率明顯提高,上市第一天漲幅也呈現(xiàn)縮窄趨勢,基本達到改革預期目標。市場化的改革方向也得到了社會普遍的認同,但也存在一些不同看法。比如,市場化定價以后,發(fā)行市盈率有所提高,社會上有聲音質(zhì)疑發(fā)行改革導致高價發(fā)行,而高價發(fā)行就是圈錢…… 

實際上,發(fā)行改革以后,新股的定價從原來的窗口指導轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龌▋r,詢價機構(gòu)出價,發(fā)行人和承銷商定價,發(fā)行價格的高低,表明的是市場對公司的未來預期,并不是說發(fā)行價格低就是正常融資,發(fā)行價格高就是惡意圈錢,關鍵是如何使用好募集資金。市場上長久以來存在于新股發(fā)行中的 “圈錢”爭論,實質(zhì)上反映的是公司治理和股權文化的問題,但突出表現(xiàn)在發(fā)行這一環(huán)節(jié)之中。類似的問題,需要市場文化的長期熏陶和培育,并非發(fā)行制度的改革能夠圓滿解決。 

我國的資本市場仍然是發(fā)展中的市場,處于 “新興+轉(zhuǎn)軌”的發(fā)展階段,這個特點決定了新股發(fā)行體制改革和完善不可能一蹴而就,而是一個不斷調(diào)整、優(yōu)化的過程。為保證改革的平穩(wěn)推進,盡量減少改革中的不確定因素,也為了進一步培育市場機制,監(jiān)管部門統(tǒng)籌兼顧改革的力度和市場的承受程度,采取分步實施、逐步完善的方式,分階段推出各項改革措施。 

目前,新股定價過程中買方的話語權還不夠大,新股上市后的首日炒作沒有完全根治……這些都給下一步的改革帶來挑戰(zhàn)。發(fā)行改革市場化進程能否取得更大進步,取決于市場主體進一步的歸位盡責——詢價對象要進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢,客觀報價;發(fā)行人應積極履行信息披露義務,加強募集資金管理,提高上市公司經(jīng)營水平,維護股東合法權益;投資者應當充分關注定價市場化蘊含的風險因素,切實提高一級市場和二級市場風險意識。 

對于監(jiān)管部門來說,市場化的發(fā)行改革,主要包括兩個環(huán)節(jié):一是新股發(fā)行定價的市場化;二是新股發(fā)行節(jié)奏的市場化。目前,定價已經(jīng)基本實現(xiàn)市場化,下一步改革需要著力的是發(fā)行節(jié)奏的市場化,讓企業(yè)在遞交上市申請的時候,就能對預審、上發(fā)審會、掛牌的時間節(jié)奏有明確預期,新股的供應量取決于發(fā)行人自己對市場的判斷,根據(jù)市場變化,自動調(diào)節(jié)股市供求。 

我們相信,隨著監(jiān)管層和市場主體持續(xù)做好新股發(fā)行體制改革的后續(xù)工作,繼續(xù)分步推進、完善改革措施,作為資本市場“源頭”的發(fā)行體制必將進一步理順,挑選出優(yōu)秀、有發(fā)展前景的公司發(fā)行上市,進而為市場健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻力量。 

[上一個新聞資訊]:發(fā)展大中型高性能農(nóng)業(yè)機械...
閱讀技巧:鍵盤方向鍵 ←左 右→ 翻頁
[下一個新聞資訊]:發(fā)那科(FANUC)數(shù)控系統(tǒng)的...
Copyright @ 沈陽廢品回收    電子郵件:
沈陽榮匯物資回收有限公司   電話:13252826888    
平泉县| 博野县| 巴青县| 尤溪县| 永登县| 富锦市| 马边| 海南省| 徐闻县| 仁寿县|