昨日，國內(nèi)有色金屬期貨品種全線大跌，其中滬鋅主力合約1511盤中數(shù)次觸及跌停，日內(nèi)價格最低下探到13660元/噸，刷新了2010年6月10日的13290元/噸歷史價格低點。嘉能可近期出清商品庫存，導(dǎo)致大量鋅涌入全球市場，對滬鋅的下跌起到了推波助瀾的作用。除滬鋅外，上期所其他有色金屬品種主力合約也都出現(xiàn)了不同程度的下挫，截至收盤，銅、鋁、鉛、鎳、錫主力合約分別下跌1.42%、0.79%、1.35%、0.08%、0.96%。上期所夜盤鋅價鋁價繼續(xù)走低，銅價反彈后走弱。 倫敦基本金屬漲跌不一，國際銅價自稍早觸及的兩周低點反彈，LME三個月期銅收高0.3%，報每噸5269美元，盤中跌至5208美元的低點。三個月期鋅下跌1.8%，收報每噸1657美元。三個月期鋁收低0.5%，報1616美元，分析師預(yù)計升勢可能短暫，因中國生產(chǎn)和出口活躍。

美聯(lián)署維持利率不變。美聯(lián)儲方面表示，美國經(jīng)濟溫和增長，就業(yè)增長穩(wěn)固，失業(yè)率出現(xiàn)下滑。但通脹依然低于目標，部分反映了能源價格和非農(nóng)遠進口價格下滑的影響。FOMC聲明重申了在就業(yè)市場進一步改善、對通脹重返2%有信心時才會加息。美聯(lián)儲表示，經(jīng)濟和就業(yè)市場保持均衡依然存在風險，但正在監(jiān)察海外風險。中國的風險在8月受到全世界的矚目，A股漸漸成為信心和需求的風向標，昨日繼續(xù)跌2%，反應(yīng)對經(jīng)濟成長前景仍然缺乏信心，且對反腐調(diào)查感到不安，拖累金屬市場表現(xiàn)。

基本面方面，鋁現(xiàn)貨價格呈震蕩上漲，仍未攻克12000關(guān)口，但廣東對上海升水減小。中國8月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量增長13.8%，至275萬噸，同比增速有小幅回落，但環(huán)比仍增加了3萬噸，與預(yù)期相同，產(chǎn)量仍處于歷史高位。電解鋁開工率維持高位， 8月開工率明顯下滑，僅有84.4%。但與此同時產(chǎn)量并沒有出現(xiàn)明顯下滑，說明電解鋁產(chǎn)能仍在繼續(xù)釋放，部分鋁廠的減停產(chǎn)并不能改變電解鋁產(chǎn)量仍然較高的現(xiàn)狀，因此后續(xù)電解鋁產(chǎn)量供給壓力仍然較大。下游需求方面，8月數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)需求有所回暖，但出口有所回落，整體供大于求的局面或仍將持續(xù)。因此總體來看，需求方面有回暖的趨勢，加上目前是傳統(tǒng)旺季，需求數(shù)據(jù)有望回升。

上期所鋁主力合約AL1511成交量前20名會員合計成交32249手，較前一交易日增加18664手或137.39%。該合約持買單量前20名會員合計持買單29837手，較前一交易日增加161手或0.54%；該合約持賣單量前20名會員合計持賣單45464手，較前一交易日增加769手或1.72%。成交量大幅增加，空頭增倉較多，結(jié)合基本面，后期預(yù)計仍將震蕩下跌。

整體來看，基本面仍然較弱，產(chǎn)能過剩尚無法完全消除，后續(xù)仍有下跌空間。鋅庫存出清使得大量鋅流入市場帶動價格走低使得鋁也需要更注意庫存的變動。宏觀和金融的不穩(wěn)定因素或?qū)?dǎo)致短期震蕩，前期上漲彈性較小，仍然維持偏空思維，可以考慮嘗試反彈無力高位加空低位再減倉。后期建議繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)能和產(chǎn)量變動和下游需求情況。