裝備制造企業(yè)海外并購應量體裁衣
由金融海嘯引發(fā)的金融危機仍在向全球實體經濟蔓延,與發(fā)展中國家相比,部分已經進入成熟期的歐洲裝備制造業(yè)受損更為明顯。針對國內企業(yè)對跨國并購的躍躍欲試,業(yè)內專家曾建議企業(yè)謹慎海外抄底。
那么,什么時候才能見底,機會如何把握?要提前做好哪些功課,如何應對挑戰(zhàn)?近日在京舉辦的由中國工業(yè)經濟聯(lián)合會、中國通用技術集團公司及中國工業(yè)報社聯(lián)合主辦,通用技術歐洲德瑪斯有限公司、《裝備制造》雜志共同承辦的中國裝備制造業(yè)跨國并購研討會,對上述問題進行了討論。
國務院參事陳全生提醒企業(yè),海外并購要量體裁衣,有一定實力的企業(yè)可以并購國外企業(yè),條件不完備的企業(yè)應注重引進掌握高技術人才;并非一定要并購行業(yè)龍頭,而要關注所并購企業(yè)的潛力;不要過多思量企業(yè)的價格,而要看其是否符合自身的發(fā)展戰(zhàn)略,如果兩者匹配,就會達到1+1>2的效果,反之,即使收購價格在谷底,最終也會成為包袱;中國企業(yè)“走出去”應注重協(xié)同作戰(zhàn)。
海外并購可獲高端技術源
所謂知己知彼,百戰(zhàn)不殆。作為具有豐富跨國并購經驗的服務機構代表,通用技術歐洲德瑪斯有限公司副總經理馮毅為與會企業(yè)分析了投資歐洲裝備制造業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)。
受金融危機的影響,國外企業(yè)的資產定價降低,部分世界級的企業(yè)成為可以投資或并購的對象,國際政治及經濟環(huán)境對中國企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略總體有利。
目前,中國裝備制造企業(yè)到海外投資已經具備的基本條件包括:通過改革開放30年的積累,行業(yè)近十年的高速成長,中國裝備制造業(yè)已具備中端產品的設計、制造能力;部分中國企業(yè)已在國內的細分市場上名列前茅,市場地位逐漸鞏固;中國國內市場容量大,中國政府鼓勵有能力的企業(yè)并購國外企業(yè)。
然而,在高端裝備制造領域,多數(shù)中國企業(yè)缺少或尚無產品的定價權;在產業(yè)鏈的整合中,多數(shù)中國企業(yè)缺少或尚無主動權;參與全球產業(yè)分工,多數(shù)中國企業(yè)尚未完成從被選擇者向選擇者轉型。
專家普遍認為,中國裝備制造企業(yè)通過投資、收購海外企業(yè)的方式獲得高端技術源,是可行、有效的途徑與方式。
戰(zhàn)略規(guī)劃先行科學操作為綱
事實上,收購海外企業(yè)是一項很有挑戰(zhàn)性的系統(tǒng)工程。而且,投資、并購海外高端技術源企業(yè),需要良好的戰(zhàn)略規(guī)劃、科學的操作,以及企業(yè)家的勇氣與激情。
為證明充分準備的重要性,中國機床工具工業(yè)協(xié)會名譽會長梁訓瑄列舉了我國機床工業(yè)企業(yè)在國際并購中的失敗案例。
20世紀80年代初,我國機床企業(yè)曾接受印度尼西亞某投資集團的建議,共同并購美國一家數(shù)控系統(tǒng)生產企業(yè)。由于缺乏經驗,未做詳盡的盡職調查,并購完成后,被并購企業(yè)掌握關鍵技術的英籍人員離職,導致并購只是買到了廠房和設備等硬件,并未獲得最需要的技術。
梁訓瑄提出,我國機床工業(yè)進行國際并購應具備的基礎條件:一是要有政府的支持和相關銀行的支持;二是企業(yè)和行業(yè)層次對并購項目的技術價值和經營狀況的鑒別及選擇能力;三是依靠國際專業(yè)團隊的力量對并購對象的有形和無形資產評估,包括對近幾年經營狀況和預期的估量,對債務、勞資關系、法律事務及環(huán)境保護等現(xiàn)實情況和潛在問題作詳盡、認真的審查評定,進行有效的盡職調查;四是我方企業(yè)在并購后的經營管理能力。
根據(jù)以往企業(yè)在跨國并購中遇到的問題,馮毅為中國企業(yè)“走出去”介紹了幾點實戰(zhàn)經驗:做好戰(zhàn)略設計;戰(zhàn)略執(zhí)行要堅決;選擇適合的接觸與溝通方式;了解被投資對象的核心價值;了解被投資對象的需求;有專業(yè)化的盡職調查;有收購方案及實施計劃;有商業(yè)計劃,以及聘用專業(yè)化的工作團隊;進行充分的風險評估。