ILZSG近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年第一季度全球精煉鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩15.7萬(wàn)噸，但第二季度全球精煉鋅供需基本平衡。上半年全球精煉鋅供應(yīng)過(guò)剩15.7萬(wàn)噸，而2014年同期為供應(yīng)短缺24.9萬(wàn)噸。2015年6月份全球精煉鋅產(chǎn)量為120.95萬(wàn)噸，需求量為122.78萬(wàn)噸，供應(yīng)缺口為1.83萬(wàn)噸。2015年上半年全球鋅礦產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.7%達(dá)到684.5萬(wàn)噸，6月份產(chǎn)量達(dá)到119.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.73%。上半年全球鋅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)7.7%主要是因?yàn)榘拇罄麃?、中?guó)、印度、秘魯及瑞典鋅礦產(chǎn)量增加。上半年全球精煉鋅產(chǎn)量同比大幅增加9.4%達(dá)到699.4萬(wàn)噸，主要是因?yàn)橛《燃爸袊?guó)鋅產(chǎn)量上升。全球精煉鋅消費(fèi)量同比增長(zhǎng)2.9%達(dá)到683.7萬(wàn)噸，其中中國(guó)需求量增長(zhǎng)3.4%，歐洲需求量增長(zhǎng)0.9%，但美國(guó)鋅需求量同比下降3.3%。馳宏鋅鍺在其2015年上半年財(cái)報(bào)中披露，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.178億元，同比上升12.82%，凈利潤(rùn)5374.3萬(wàn)元較去年同期8277.4萬(wàn)元減少35.07%，利潤(rùn)總額為0.56億元，較年度預(yù)期目標(biāo)差距較大。此外，馳宏鋅鍺上半年鋅產(chǎn)品生產(chǎn)10.907萬(wàn)噸，較同期8.744萬(wàn)噸增加了24.73%，主要因?yàn)?月份鋅產(chǎn)品價(jià)格上漲明顯。2015上半年，馳宏鋅鍺累計(jì)完成產(chǎn)品產(chǎn)量如下：鋅錠 9.384萬(wàn)噸、鋅合金 1.523 萬(wàn)噸、鉛錠 2.262 萬(wàn)噸，銀產(chǎn)品 42.053 噸，黃金 8.150 千克，以及硫酸24.763萬(wàn)噸。

由于國(guó)內(nèi)環(huán)保風(fēng)暴力度趨嚴(yán)，鋅價(jià)下跌導(dǎo)致部分礦山資金緊張，鋅精礦供應(yīng)呈現(xiàn)南北分化格局，南方供應(yīng)持續(xù)緊缺而北方保持充裕。自9月開(kāi)始，澳洲Century鋅礦開(kāi)始因資源枯竭而永久關(guān)停，未來(lái)中國(guó)鋅精礦進(jìn)口量或有所下滑。8月份部分新增/擴(kuò)建的鋅冶煉項(xiàng)目將要投產(chǎn)，鋅冶煉企業(yè)仍維持高位開(kāi)工率，因此精煉鋅產(chǎn)量仍將同比顯著增長(zhǎng)。由于國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量的充足，擠壓了弱需求背景下中國(guó)對(duì)進(jìn)口精煉鋅貨源的需求。但是全年來(lái)看，由于新增/擴(kuò)建項(xiàng)目的產(chǎn)能少于預(yù)期，因此全年供應(yīng)上升空間仍然有限。需求端，目前仍處于消費(fèi)淡季，終端領(lǐng)域訂單稀少，加之下游加工企業(yè)資金緊張，面臨虧損局面，下游開(kāi)工熱情低迷。不過(guò)，隨著“金九銀十”的到來(lái)，市場(chǎng)開(kāi)始炒作基建項(xiàng)目上馬預(yù)期，未來(lái)鋅價(jià)仍有再度反彈的空間，預(yù)計(jì)鋅價(jià)將于9-10月復(fù)蘇。

近期鋅價(jià)再度回落，鋅礦企業(yè)的出貨熱情持續(xù)低迷，而且南方地區(qū)鋅礦供應(yīng)依然緊缺，而鋅冶煉廠出貨意愿也再度減弱，然而由于國(guó)內(nèi)貿(mào)易商保值盤的獲利流出以及前期進(jìn)口貨源的涌入，國(guó)內(nèi)鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)的供應(yīng)依然充裕。8月以來(lái)，鋅現(xiàn)貨滬倫比價(jià)突然大幅攀升并且進(jìn)口盈利持續(xù)擴(kuò)大，部分鋅貿(mào)易商開(kāi)始進(jìn)口精煉鋅，本周已有一部分進(jìn)口鋅錠流入現(xiàn)貨市場(chǎng)。而貿(mào)易商和下游企業(yè)的接貨熱情依然有限，補(bǔ)庫(kù)意愿不高，因而貿(mào)易商也多降價(jià)銷售，鋅現(xiàn)貨升水繼續(xù)收窄。目前滬鋅主力在14500元/噸上方暫時(shí)覓得支撐，下跌空間或有限，但鋅價(jià)反彈空間也受到當(dāng)前下游企業(yè)的采購(gòu)熱情的限制，整體上仍維持下方低位區(qū)間運(yùn)行。