2014年國慶節(jié)期間，LME三個(gè)月期銅小幅收跌0.45%，并一度跌至五個(gè)月低位，因美元走強(qiáng)和中國需求疲弱。受累于強(qiáng)勢上揚(yáng)的美元和全球供應(yīng)增加，倫銅在9月最后一個(gè)交易日下挫逾1%，當(dāng)月累計(jì)跌幅達(dá)4.5%，為3月以來最大月度跌幅。盡管隨后出現(xiàn)小幅反彈，但隨著歐洲央行政策會(huì)議未能激發(fā)起對該地區(qū)未來成長的信心，銅價(jià)上周四重挫1.2%至五個(gè)月低點(diǎn)6600美元。此后美元漲幅放緩令期價(jià)自階段性低點(diǎn)反彈。本周三中國金融市場復(fù)市后，市場交投將顯著增加，周三公布的匯豐服務(wù)業(yè)PMI和周五出爐的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要將給銅價(jià)未來提供指引。

央行動(dòng)態(tài)

10月2日，歐洲央行決定維持主要再融資利率在0.05%不變，并提出購買重新包裝債券的計(jì)劃，將在數(shù)周之內(nèi)實(shí)施，藉此拯救歐元區(qū)疲弱不振經(jīng)濟(jì)，而央行總裁稱必要時(shí)將擴(kuò)大采取行動(dòng)。

不過這是歐洲央行在全面買進(jìn)資產(chǎn)、也就是推進(jìn)所謂量化寬松之前的最后的幾個(gè)招數(shù)之一。該行才在數(shù)月之前公布多重計(jì)劃以協(xié)助經(jīng)濟(jì)，其中包括對銀行提供低成本貸款、調(diào)降利率、并宣示將購買重新組合債券，而總裁德拉吉?jiǎng)t是稱該行已經(jīng)取得進(jìn)展。

10月5日，中國人民銀行表示，將使用各種貨幣工具維持充足的流動(dòng)性，及信貸和社會(huì)融資的合理增長。央行在貨幣政策委員會(huì)2014年第三季度例會(huì)的聲明中稱，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，并一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。

會(huì)議同時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處在合理區(qū)間。今年中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能出現(xiàn)放緩跡象，決策者推出了一系列刺激政策。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

上周，中美歐三大經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)數(shù)據(jù)接連出爐,和近期公布的其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一樣，繼續(xù)呈現(xiàn)中、歐疲弱、美國強(qiáng)勁的態(tài)勢。率先公布的中國9月官方PMI為51.1，與上月持平，表明去庫存活動(dòng)還在發(fā)展，企業(yè)信心偏低，經(jīng)濟(jì)增長仍存在一定下行壓力。當(dāng)日稍晚公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)擴(kuò)張活動(dòng)在9月份進(jìn)一步放緩至50.3，為14個(gè)月新低，因歐元區(qū)內(nèi)部及海外需求下滑，導(dǎo)致新訂單錄得最近一年來首次陷入萎縮困境，其中，區(qū)內(nèi)最大經(jīng)濟(jì)體德國制造業(yè)指數(shù)錄得49.9，為15個(gè)月以來首次陷入萎縮困境，受新訂單枯竭拖累，這意味著德國經(jīng)濟(jì)恐怕正漸漸地喪失動(dòng)能。

與此同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇， 9月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為57.5，就業(yè)表現(xiàn)為2012年3月以來最佳。而于上周五公布的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告更進(jìn)一步提振了美國經(jīng)濟(jì)前景，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，9月非農(nóng)就業(yè)崗位增加24.8萬個(gè)，失業(yè)率降0.2個(gè)百分點(diǎn)至5.9%，為2008年7月以來最低，這提升了市場對美聯(lián)儲(chǔ)將在明年中期升息的預(yù)期。

美元走勢

2014年十一期間，美元指數(shù)沖高回落，受強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)提振。因歐元區(qū)9月通脹繼續(xù)下滑，美元指數(shù)在9月最后一個(gè)交易日上揚(yáng)0.4%，當(dāng)月累計(jì)升幅達(dá)3.85%，在過去三個(gè)月則大漲7.7%，為2008年來最大季度升幅，并創(chuàng)下連升11周的佳績。此后，由于歐洲央行總裁德拉吉未暗示很快會(huì)推出透過購買公債來刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，美元從四年高位回落。然而，遠(yuǎn)超預(yù)期的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告隨即將其推升至2010年6月以來最高的86.74點(diǎn)，盡管此后因獲利了結(jié)盤的涌現(xiàn)令漲勢暫歇，但上升形態(tài)依然完好。