王方路:資本市場并購轉(zhuǎn)向高附加值服務(wù)性行業(yè)
2006第二屆亞太投資峰會暨Top Capital頒獎典禮于2006年5月24-25日在北京舉辦,此項活動由中國風(fēng)險投資專業(yè)委員會、《投資與合作》雜志聯(lián)合主辦。以下為中信資本王方路先生發(fā)言。
王方路:剛才譚總說的非常好的,對我們來講就是中信資本的發(fā)展方向來說,就是在最近的兩年里面,我自己感覺到有一種趨勢就是投資人逐步逐步的都走入了一種套路,就是說在介紹自己的時候,先是要介紹自己是投早期的還是中期的還是晚期的,或者是并購的。然后再介紹一下自己的項目,什么樣的行業(yè)、半導(dǎo)體的,多媒體的,或者是互聯(lián)網(wǎng)的。等等。最后我們再加上一句我們的投資團(tuán)隊。我參加了不下一百場投資峰會聽到的最多的介紹。
從我們對這個市場的觀察來說的話,我想談兩個我們所覺得將來可以發(fā)展的大的趨勢,這個是我在海外的一個重要的投資會議上所做的演講,這個演講的題目是中國從一個大的窮國變成一個并不窮的大國,中國正在從一個窮國變成一個大國。這里面有兩層含義,中國作為一個大國,正在很快的融入國際的資本市場。第二點中國已經(jīng)不是一個很窮的大國,這表明中國國內(nèi)的需求市場方面在很快的發(fā)展。民眾的財富的積累和消費(fèi)是在以我們都沒有想象到的速度在增加。
這個就是民眾對于服務(wù)的需求,所以根據(jù)這兩個,我所談到的兩個大的趨勢,第一是中國資本市場里面并購的機(jī)會,將會逐步逐步從目前的制造業(yè),也就是說低附加值,低勞動成本的附加業(yè),逐漸向高附加值,對人力資本需求比較高的服務(wù)性的行業(yè)。這里面我談到的就是教育行業(yè)、金融、媒體。所以要談到我們所感興趣的領(lǐng)域,我不能簡單的跟大家羅列幾個領(lǐng)域,而是要告訴大家我們?yōu)槭裁催@么看。
另外一個大的趨勢是中國已經(jīng)成為一個大國,也就是說中國將從一個資本輸入國變?yōu)檩敵鰢蔷褪钦f我們中國的企業(yè)在海外的擴(kuò)張,正在以我們大家也許都感覺不到的速度在發(fā)展。這個和我們政府的主導(dǎo)方針有關(guān)系。我們政府對于幫助我們企業(yè)走出去是下了很大的工夫,所以說我覺得在投資界,特別是我們的私募資本里面也應(yīng)該非常關(guān)注這樣一個。再說的更遠(yuǎn)一點,在兩個星期之前我在華盛頓,參加一個非常重要的FC,就是國際金融公司的年會的時候,美國的凱倫資金他演講的主題恰恰就是談到一個新的概念,也就是把新興市場分為了兩類,一類是已經(jīng)出現(xiàn)的市場,另外一類就是除此之外將要出現(xiàn)還未出現(xiàn)的市場他的解釋非常簡單,他在全世界旅行非常多。他說如果我所到的地方頭等艙全部是滿座的,他就認(rèn)為這個市場已經(jīng)不是一個新興市場了,符合這種描述的、包括巴西。他所說的真正的新興市場是非洲,拉丁美洲的小國,而且這些國家恰恰是我們中國企業(yè)走出去的目標(biāo),現(xiàn)在已經(jīng)在做了,大家如果不知道的話,我們國內(nèi)的企業(yè)在這些行業(yè)里面已經(jīng)有了相當(dāng)大的發(fā)展,所以我們對于這一方面的趨勢會非常的重視。
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