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鋼鐵行業(yè)陷入窘境經(jīng)營壓力越來越大

http://mamafrist.com 2015年09月19日        

中國廢舊物資網(wǎng)資訊平臺:至20日收盤,山東鋼鐵股價定格于1.66元。此時,山東鋼鐵每股凈資產(chǎn)為1.98元。這意味著,目前其股價和凈資產(chǎn)價格相比,相當于打了八折。

注意到,截至目前,鋼鐵板塊55家上市公司中,有33家公布了2013年業(yè)績預(yù)告,其中28家實現(xiàn)盈利。但像山東鋼鐵一樣股價“破凈”的已超20家,占據(jù)四成份額。

凈資產(chǎn)通常被認為是股價的底線,因為這是企業(yè)的重置成本。然而,在總資產(chǎn)規(guī)模前十的鋼企中,除包鋼股份外,寶鋼股份、河北鋼鐵、武鋼股份以及山東鋼鐵等9家鋼企,其股價均已“破凈”。其中,河北鋼鐵每股凈資產(chǎn)為4.01元,但其20日的收盤價僅為1.84元,股價與每股凈資產(chǎn)的“倒掛”非常嚴重。

“國內(nèi)鋼材市場長期處于‘高供應(yīng)、高庫存、低需求、低價格’的尷尬局面,致使鋼企經(jīng)營壓力倍增,也使得市場對鋼鐵股敬而遠之?!狈治鰩熇罘f表示。

凈利整體仍下滑

“上市鋼企如此大范圍的‘破凈’,說明投資者對這一板塊較為悲觀?!睗腺Y深股民高先生說。

如其所言,從已公布2013年業(yè)績預(yù)告的上市鋼企來看,經(jīng)營業(yè)績整體仍難樂觀,行業(yè)依舊困難重重。

“2013年鋼鐵行業(yè)凈利潤總體還是下滑?!鄙赉y萬國在發(fā)布的研報中指出。其重點監(jiān)測的鋼鐵公司,如寶鋼股份,2013年的每股收益為0.35元,同比下滑44%,預(yù)計實現(xiàn)的凈利潤同比將下滑超過30%。

盤點發(fā)現(xiàn),在預(yù)計實現(xiàn)盈利的上市鋼企中,鼎泰新材、東方鐵塔、齊星鐵塔等公司業(yè)績相比于2012年均出現(xiàn)下滑。其中,光正集團(002524)預(yù)計2013年歸屬于上市公司股東的凈利潤為0至500萬元,相比2012年盈利2787.51萬元,下滑幅度最大。

從鋼鐵板塊整體來看,不少企業(yè)的業(yè)績有進一步惡化趨勢。據(jù)悉,首鋼股份和南鋼股份2012年分別出現(xiàn)3.57億元、5.61億元虧損。由于這兩家公司日前預(yù)計2013年的業(yè)績?nèi)詫⑻潛p,2013年年報正式公布后,這兩家公司即將被實施退市風險警示。

在長江證券研究員王鶴濤看來,2014年鋼鐵行業(yè)在供需增速均出現(xiàn)回落的情況下,即便供給調(diào)整得相對充分,帶動產(chǎn)能利用率底部恢復(fù),預(yù)計行業(yè)盈利出現(xiàn)顯著改善的概率也不高。“鋼鐵板塊處于低股價、低盈利、低估值區(qū)間,繼續(xù)向下的空間和風險均不大,但行業(yè)在需求低迷的情況下難有表現(xiàn)。”

行業(yè)將負重前行

數(shù)據(jù)顯示,2013年1至11月,中鋼協(xié)會員企業(yè)實現(xiàn)利潤161.8億元,銷售收入利潤率僅為0.48%,在全部工業(yè)行業(yè)中處于最低水平。中鋼協(xié)會長徐樂江據(jù)此預(yù)測,隨著產(chǎn)能過剩等問題的日益凸顯,未來鋼鐵行業(yè)將長期保持微利經(jīng)營狀態(tài)。

“產(chǎn)能過剩制約下,鋼價將持續(xù)低迷。”王鶴濤表示,總體來看,2013年鋼鐵行業(yè)利潤率依然處于相對低位,與仍在底部徘徊的行業(yè)基本面一致。

有銀行業(yè)人士分析,事實上,目前不少鋼鐵企業(yè)存在著巨大的財務(wù)風險,資金鏈斷裂危險正在加劇。

“從財務(wù)指標看,雖然部分鋼鐵企業(yè)利潤有所好轉(zhuǎn),但主要得益于政府補貼、出售資產(chǎn)等營業(yè)外收入支撐,僅依靠主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利的寥寥無幾?!痹诶罘f看來,2013年國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍將負重前行。

“行業(yè)短期有望企穩(wěn),中長期經(jīng)營壓力仍大?!鄙赉y萬國預(yù)計,春節(jié)后隨著下游消費逐步回暖、資金面緩解,鋼價有望逐步企穩(wěn),鋼企開始補庫存也有望帶動港口庫存下降與鐵礦石價格的企穩(wěn)。中長期來看,目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率維持在75%至80%左右的水平,產(chǎn)能過剩態(tài)勢明顯。雖然河北地區(qū)鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”,仍難以逆轉(zhuǎn)國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能擴張態(tài)勢,鋼企經(jīng)營壓力仍大。

除此之外,國外鐵礦石產(chǎn)能擴張正在加快。以四大礦山為例,2013年前3季度鐵礦石總產(chǎn)量為6.1億噸,同比增幅在10%以上。從施工進度來看,2014、2015兩年仍將有接近3億噸的新產(chǎn)能釋放,產(chǎn)能擴張速度明顯大于消費增速。“這將對鐵礦石價格構(gòu)成長期壓制,或造成鋼價中樞的長期下移?!崩罘f說。

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