LME周三公布的數(shù)據(jù)顯示，該交易所銅庫存跌至21.26萬噸，下滑0.6%，為2008年10月24日以來的最低點(diǎn)。與此同時，銅價在近期各種利好消息刺激下又出現(xiàn)顯著上漲，這似乎表明全球銅供需正不斷向好。但業(yè)界昨天向記者反饋的信息顯示，目前銅的實(shí)際需求依然沒有明確的改善跡象，預(yù)計當(dāng)前銅價還是無法獲得基本面的持續(xù)支撐。 

隨著發(fā)改委密集公布的項目批復(fù)以及QE3的出臺，銅價在過去兩周上漲約10%，達(dá)到8300-8400 美元/噸區(qū)間，為近三個月新高。與此同時，LME銅庫存也持續(xù)處于下降通道。LME公布的最新數(shù)據(jù)甚至達(dá)到了近四年來的最低點(diǎn)。與去年同期相比，這一數(shù)據(jù)下降超過一半。 

銅庫存一直被看作顯示供需關(guān)系的硬性指標(biāo)。但此番，倫銅庫存的持續(xù)降低并沒有被業(yè)界樂觀看待，一個反例就是上期所的銅庫存并沒有處于低位，反而比去年同期增加了接近50%。絕大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，銅的實(shí)際需求很難在短期內(nèi)有較大提振，基本面仍較悲觀。因此，當(dāng)前的銅價并無實(shí)際支撐，也無法獲得持續(xù)上漲的動力，“即使在中國出臺了更積極的財政政策之后”。 

而昨日期銅的走勢也印證了上述看法。昨天，滬銅1301下跌1.3%，回到59310元/噸的位置。截至發(fā)稿，LME銅價也下跌超過1.5%。 

現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)的信息，昨日上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水120元/噸至貼水30，平水銅成交價格59770-59900元/噸，升水銅成交價格59840-60070元/噸。分析師指出，因匯豐中國PMI依舊處于50分水嶺下方，滬期銅高位回落，市場看多情緒趨于謹(jǐn)慎，加上現(xiàn)銅供應(yīng)增加，貼水?dāng)U大，下游按需接貨，導(dǎo)致整個市場的成交氛圍一般。 

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前國家電網(wǎng)和電源投資的增長情況短期內(nèi)并不能給國內(nèi)銅需求帶來較大提振。發(fā)改委于月初公布批復(fù)的軌道交通項目等眾多基礎(chǔ)設(shè)施項目雖然有望讓銅需求回暖，但上述基建項目獲得批復(fù)后，還面臨落實(shí)資金到位才能開工的問題。業(yè)內(nèi)預(yù)計，最早要在四季度末及2013 年上半年需求才能逐步開始回升，而當(dāng)前的需求與市場并不匹配。