中文字幕韩国三级理论无码,国产精品无码A∨精品影院,JAPANESE无码中文字幕,欧美残忍宫交

銅:上漲動能不足,短期面臨下跌

http://mamafrist.com 2015年09月19日        

5月份以來,助力于中國將采取更多的刺激經(jīng)濟增長的措施的預期,以及礦山中斷促使供應擴張速度減緩,倫滬銅均對前期盤區(qū)有所突破,高位震蕩。近期,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平淡,聯(lián)儲何時加息仍是市場焦點;中國第一季度數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力尚存,市場預期經(jīng)濟刺激舉措將持續(xù)出臺;供需基本面來看,未有明顯變化,上游供應壓力略減,但下游消費未有好轉,且中國需求的不確定性引發(fā)市場擔憂。我們認為在未有進一步利好刺激的情況下,銅價短期有調(diào)整需求。具體內(nèi)容如下:

一、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,何時加息仍是焦點

受到嚴寒、全球需求疲弱和現(xiàn)已解決的西海岸港口勞資糾紛等不利影響,一季度美國經(jīng)濟增長大幅減速。美國1季度GDP增速初值,可謂出師不利,年化季率僅0.2%,預期值為1%。同時,市場預期二季度GDP增速保持穩(wěn)定的可能越來越低,美聯(lián)儲加息延后的預期增加。

美聯(lián)儲4月聲明也指出美國經(jīng)濟和勞動力市場的復蘇在放緩,不過美聯(lián)儲認為冬季經(jīng)濟增速變緩,部分是由于暫時性因素。美聯(lián)儲此番表述,令市場更傾向于9月份加息。另外美聯(lián)儲指出,雖然經(jīng)濟和就業(yè)都有所放緩,但預計美國經(jīng)濟會回到溫和增長態(tài)勢中,勞動力市場也會繼續(xù)改善。

最新公布的數(shù)據(jù)顯示,美國4月制造業(yè)增長放緩幅度超出預期,工廠活動顯示其動能為1月以來最慢。數(shù)據(jù)顯示,美國4月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值降至54.2,低于市場預期的55.5,3月終值為55.7。Markit首席經(jīng)濟學家Chris Williamson稱:“與去年大部分時間令人印象深刻的增長率相比,2015年增速顯著放慢,但制造業(yè)無疑因強勢美元而承壓,且對大幅放緩的擔憂最終看起來有些過度?!?/P>

就業(yè)市場來看,美國勞工部5月7日公布的數(shù)據(jù)顯示,美國5月2日當周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)增加0.3萬人至26.5萬人,預期28.0萬人,前值26.8萬人。初請近于上周觸及的2000年4月份以來最低水平26.2萬, 同時使得四周均值降至15年來最低水平。本周五將公布非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率數(shù)據(jù),市場預期是較為樂觀,為22.5萬人,上月為12.5萬人,失業(yè)率預期為5.4%。

此外,我們預計美元指數(shù)的調(diào)整幅度有限,此前美元回落主要受表現(xiàn)不佳的美國第一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)拖累,而一季度經(jīng)濟的疲軟主要受到天氣影響,二季度經(jīng)濟反彈概率較大,將為美元指數(shù)提供支撐,預示著銅價進一步反彈的空間將受限。

二、中國經(jīng)濟下行壓力尚存,刺激政策或將繼續(xù)

中國一季度GDP同比增長7.0%,增速創(chuàng)2009年第一季度以來最低。投資、消費、外貿(mào)、工業(yè)增加值等多個指標的增速都出現(xiàn)放緩。3 月工業(yè)增加值跌至5.6%, 固定資產(chǎn)投資累計增速下滑至13.5%,顯示經(jīng)濟下滑形勢仍然很嚴峻。但由于市場對一季度經(jīng)濟已提前有預期,因此未給市場帶來恐慌。

在一季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)集體黯淡背景下,中國高層隨之而來的刺激加碼。4月19日,中國人民銀行宣布,自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點,以穩(wěn)定基礎貨幣投放,確保流動性保持穩(wěn)定,此次降準幅度明顯高于此前市場預計的0.5個百分點。按2月份存款規(guī)模計算,本輪降準釋放的流動性規(guī)模超過1萬億元。

4月匯豐制造業(yè)PMI終值48.9,較3月回落0.7。盡管新出口訂單上升0.5至50.3,有所改善,但整體新訂單繼續(xù)回落至一年新低48.7,顯示內(nèi)需疲弱加劇。以新訂單減產(chǎn)成品庫存衡量的增長動力指標也錄得一年新低,投入和產(chǎn)出價格指數(shù)回落持續(xù)。匯豐PMI與中國官方PMI發(fā)生偏離,4月官方PMI為50.1,與前值50.1持平,連續(xù)兩個月高于50的臨界點??傮w來看,經(jīng)濟下行壓力未緩解,穩(wěn)增長政策仍需加碼。

三、供需基本面

1.ICSG:2015年全球精煉銅供應過剩量料為36.5萬噸

國際銅業(yè)研究組織(ICSG)上周五表示,2015年全球精煉銅供應過剩量料為36.5萬噸,上年過剩估計為59.5萬噸。預計2016年全球銅產(chǎn)量將連續(xù)第二年高于需求,但預期過剩量將下滑至23萬噸,因需求增長快于產(chǎn)量增長。

2015年全球精煉銅產(chǎn)量將同比增加約4%,至2340萬噸,因中國擴大產(chǎn)能;2015年全球精煉銅表觀消費量將僅同比增加0.6%,至2300萬噸,主要原因在于,盡管中國工業(yè)需求預期增加4.5%-5.0%,但其表觀需求預期增加1%。2016年,全球精煉銅產(chǎn)量將同比增加2.5%至2400萬噸,精煉銅表觀需求將增加約3%。中國工業(yè)需求增幅預計為5%。全球其他地區(qū)的精煉銅消費量預計將增加約2%。

2.國內(nèi)一季度進口同比下降18%,中國需求疲軟引市場擔憂

中國海關總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示,中國3月精煉銅進口同比下滑5.5%,至306,710噸。1-3月份國內(nèi)精銅進口為81.8萬噸,同比下降18%;3月份進口30.67萬噸,同比下降5.45%;3月份精銅出口1.76萬噸,同比增加26%。3月份國內(nèi)精銅產(chǎn)量63萬噸,同比增加7%。

3.電力投資數(shù)據(jù)平淡,難以提振銅價

1-3月份,全國主要電源工程完成投資546億元,比上年同期增加15.4%。全國電網(wǎng)工程完成投資594億元,同比下降10%。電源投資數(shù)據(jù)依舊呈現(xiàn)增長的態(tài)勢,電網(wǎng)投資數(shù)據(jù)依舊暫處弱勢,但總體來看電力投資數(shù)據(jù)較上月有所下滑,沒有帶給市場太多的驚喜。

四、技術面分析

從滬銅主力CU1507合約日K線圖來看,期價跳空高開方式脫離前期盤區(qū),期價在45800元附近高位震蕩,均線組合向上發(fā)散,MACD顯示上漲動能略有回落,上方受壓制較為強烈。綜合來看,近期宏觀經(jīng)濟不確定因素增加,而供需基本面未有實質改善,期價受到政策利好預期和疲軟的供需基本面博弈影響,期價上方承壓,在未有進一步利好刺激的情況下,預計滬銅短期回調(diào)概率較大,建議投資者盈利多單注意止盈,關注反彈乏力沽空機會。  
     
   

[上一個新聞資訊]:銅:外資做空中國的子彈
閱讀技巧:鍵盤方向鍵 ←左 右→ 翻頁
[下一個新聞資訊]:香港擬增撥40億港元支援四...
Copyright @ 沈陽廢品回收    電子郵件:
沈陽榮匯物資回收有限公司   電話:13252826888    
遵义市| 红桥区| 武川县| 浪卡子县| 勐海县| 梓潼县| 东辽县| 云龙县| 龙岩市| 台湾省|