今日要聞： 德國債災(zāi)難性拍賣引債務(wù)危機(jī)蔓延擔(dān)憂 10 月空調(diào)產(chǎn)量首現(xiàn)負(fù)增，銅管開工率創(chuàng)新低 10 月鍍鋅企業(yè)開工率環(huán)比降3%

外盤表現(xiàn) 期銅下跌，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱打壓需求前景 

操作建議 銅價受美元反彈打擊繼續(xù)回落，建議以 5 天線為止損繼續(xù)逢高拋空，短期目標(biāo)位在50000附近。 中國制造業(yè)活動擴(kuò)張放慢,美國的就業(yè)和其他指標(biāo)趨疲, 需求憂慮打壓有色金屬價格，滬鉛維持震蕩偏空的操作思路。 熱點(diǎn)關(guān)注 全球經(jīng)濟(jì)前景 中國銅進(jìn)口 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策

一、新聞信息：

事件：德國債災(zāi)難性拍賣引債務(wù)危機(jī)蔓延擔(dān)憂 周三德國基準(zhǔn)國債“災(zāi)難性”的拍賣結(jié)果引發(fā)債務(wù)危機(jī)甚至將威脅德國的擔(dān)憂，德國央行不得不出資買入國債，以避免拍賣失敗。 歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國這次國債拍賣為歐元推出以來最不成功的拍賣之一，10年期國債僅僅2%的收益率未能吸引到足夠的投資者，投資者正為歐洲債務(wù)危機(jī)給德國帶來的不斷增加的成本感到不安。德國拍賣60億歐元國債，商業(yè)銀行僅購入36.44億歐元，德國央行不得不買進(jìn)其余39%。 

事件：10月空調(diào)產(chǎn)量首現(xiàn)負(fù)增，銅管開工率創(chuàng)新低 10 月銅管開工率已回落至兩年來的新低，為65.1%。同時，銅管最大消費(fèi)下游空調(diào)產(chǎn)量在10月也首現(xiàn)同比負(fù)增長。下半年外銷出口環(huán)境惡化加劇了空調(diào)產(chǎn)量減速步伐，這也使銅管企業(yè)平均開工率自 8月開始始終運(yùn)行于70%下方。而10月的假期因素再次使開工率環(huán)比下降4個百分點(diǎn)。

事件：10月鍍鋅企業(yè)開工率環(huán)比降3% 10 月份鍍鋅行業(yè)部分廠家生產(chǎn)受終端訂單清淡及資金緊張鉗制，開工率為77%，環(huán)比下降3%。調(diào)研的鍍鋅廠家共113家，主要是鍍鋅板卷、鍍鋅管以及鍍鋅鐵塔生產(chǎn)企業(yè)。地域分布主要是鍍鋅生產(chǎn)集中的華北、華東以及華南地區(qū)。11月鍍鋅企業(yè)的生產(chǎn)仍將受到終端訂單及資金面狀況的影響，雖然自 11月起國內(nèi)部分地區(qū)貨幣政策出現(xiàn)了微調(diào)信號，但臨近年終企業(yè)受債務(wù)償還及員工薪酬發(fā)放的影響，資金面緊張或?qū)⒊掷m(xù)。

二、外盤簡述： 期銅觸及一個月低點(diǎn),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱打壓需求前景 路透紐約/倫敦 11 月 23 日電---銅價周三觸及一個月低點(diǎn),受需求憂慮打壓,此前數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)活動擴(kuò)張放慢,美國的就業(yè)和其他指標(biāo)趨疲,而德國的公債標(biāo)售表現(xiàn)疲弱,加劇了對歐元區(qū)債務(wù)狀況的擔(dān)憂. "由于美國假日將到,市場交投清淡,而銅的最大消費(fèi)國--中國基本面疲弱,"Great Pacific Wealth Management資產(chǎn)配置主管Sean McGillivray稱,其并稱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱亦讓美國需求前景堪憂. 美國所有金融市場周四因感恩節(jié)假期將休市,周五的交易時段縮短. 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅 CMCU3 收報每噸 7,240 美元,低于周二的 7,330.期銅稍早在盤中曾跌至 7,168美元的一個月低點(diǎn). 紐約商品期貨交易所(COMEX)指標(biāo) 12 月期銅 HGZ1收低 5.40 美分,或1.62%至每磅 3.2790 美元,盤中觸及一個月低位3.2340. 美國的消費(fèi)者支出、耐久財訂單以及初請失業(yè)金等報告乏力,而中國和歐元區(qū)的工業(yè)數(shù)據(jù)疲弱,令銅、鋁和鎳等工業(yè)金屬的需求前景蒙陰. 越來越多的跡象顯示中國工廠增速放慢,歐洲可能重回衰退且美國的赤字削減計劃陷入政治僵局,所有這些因素也給明年的工業(yè)需求前景造成壓力. 德國公債標(biāo)售的表現(xiàn)為歐元問世以來最差,加劇了市場的空頭氛圍.這引發(fā)有關(guān)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)可能威脅到德國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂. 歐元兌美元跌至10月初以來低點(diǎn),使得以美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的投資者而言變得更貴. "人們擔(dān)心歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)可能阻礙經(jīng)濟(jì)增長,因?yàn)闅W元區(qū)是中國和美國的重要貿(mào)易夥伴.這無助于整個市場的人氣,"VTB Capital分析師Andrey Kryuchenkov稱. 他補(bǔ)充道,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長放慢亦可能影響中國出口,而出口是這個基本金屬消費(fèi)大國的重要經(jīng)濟(jì)推動力. LME 三個月期鋁CMAL3觸及逾一年低點(diǎn),期鎳CMNI3創(chuàng)兩個月低位. 摩根大通將大宗商品的投資評級調(diào)低至低于基準(zhǔn),指因歐洲和美國的經(jīng)濟(jì)不確定性,以及中國經(jīng)濟(jì)增長趨疲的訊號. 期錫 CMSN3收低,從周二的每噸 20,800美元跌至20,200 美元.期鋅 CMZN3從 1,940 美元跌至 1,914.期鉛 CMPB3收于2,005美元.期鋁收在2,023美元,盤中觸及2010年 8月底以來低位2,016. 期鎳收報17,045美元,上日為17,550.