廣東是中國(guó)各省市區(qū)中受此輪國(guó)際金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊最嚴(yán)重的地區(qū)之一。 

     
    正當(dāng)人們對(duì)廣東經(jīng)濟(jì)持悲觀看法的時(shí)候，我們通過對(duì)廣州、深圳、珠海、中山和東莞等地的調(diào)研發(fā)現(xiàn)：今年1~2月很可能是最差的時(shí)期（例如：出口436.0億美元，下降20.7%，增幅回落36.5個(gè)百分點(diǎn)等），而且最壞的時(shí)期很可能已經(jīng)過去。 
     
    調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)：今年3月之后的實(shí)際情況其實(shí)并沒有市場(chǎng)之前預(yù)期的那樣差。尤其是國(guó)家啟動(dòng)刺激經(jīng)濟(jì)方案以來，作為此次受金融危機(jī)影響的“重災(zāi)區(qū)”廣東已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。 
     
    出口回暖跡象顯現(xiàn) 
     
    從珠三角調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)的現(xiàn)實(shí)情況是，3月份出口企業(yè)出現(xiàn)訂單及開工好轉(zhuǎn)跡象，但訂單從原來的期單改為次單，是否全面恢復(fù)還須看國(guó)際經(jīng)濟(jì)狀況，比如珠海市出口增速?gòu)?30%回升至-20%多，中山市出口增速?gòu)?30%回升至10%。 
     
    另外一個(gè)重要的方面是：我們判斷龍頭企業(yè)可能受益于此輪金融危機(jī)，市場(chǎng)集中度將更高，比如華為、中興等，全球訂單有所增加。我們的整體判斷是，出口企業(yè)在經(jīng)歷危機(jī)之后，機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)。 
     
    以下是我們的一些基層調(diào)研數(shù)據(jù)。 
     
    深圳市：某些出口企業(yè)訂單有所增加。出口最差是2008年10~11月份，今年1月仍然比較差，3月份略有好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)訂單有所增加、開工略有增長(zhǎng)，比如電子、制造業(yè)、輕工等行業(yè)。某些民營(yíng)和部分中小進(jìn)出口企業(yè)，原來沒出金融危機(jī)的時(shí)候就已經(jīng)比較艱難，主要根源是前些年開始涉足金融、房地產(chǎn)等而出現(xiàn)投資虧損。 
     
    珠海市：出口略有回暖。尤其是加工貿(mào)易型企業(yè)，珠海出口下降比較厲害，以前增長(zhǎng)率20%，現(xiàn)在從-30%變成了-20%。今年3月份有小幅回升，但實(shí)質(zhì)性的回暖有待觀察。 
     
    中山市：出口個(gè)別行業(yè)有回升，中小企業(yè)洗牌中。中山市整體工業(yè)生產(chǎn)不是很樂觀，稅收有壓力。內(nèi)銷企業(yè)相對(duì)好一些，一些小家電，比如南頭的長(zhǎng)虹、格蘭仕等，3月份開始回升。另外，3月份部分企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷成功。 
     
    東莞市：出口3月略有好轉(zhuǎn)，訂單由期單轉(zhuǎn)為次單，但趨勢(shì)性復(fù)蘇還需看國(guó)際經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)。行業(yè)中一般是龍頭企業(yè)，大部分都是受益此輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的。電子商務(wù)、食品、生物工程等行業(yè)，均出現(xiàn)了突出的苗頭。東莞大都是來料或進(jìn)料加工企業(yè)，去年10月下旬開始呈現(xiàn)跳水式下降，負(fù)增長(zhǎng)至40%多。訂單相比3月份略有好轉(zhuǎn)，原來是期單，現(xiàn)在是次單。另外從碼頭的貨柜來觀測(cè)出口情況，感覺是最差的時(shí)候已經(jīng)過去了，未來的壓力減小，出口受影響大的企業(yè)該倒閉的倒閉、該受影響的受影響，未來形勢(shì)稍微清晰，整個(gè)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)、部分回暖。目前，東莞電子、機(jī)電、節(jié)能燈等行業(yè)在全球都有競(jìng)爭(zhēng)力。 
     
    中長(zhǎng)期貸款顯著增加，風(fēng)險(xiǎn)可控 
     
    在3月全國(guó)新增貸款中，上海，廣州、南京貸款市場(chǎng)份額分別為19.25%、12.47%和11.35%，為全國(guó)前三。廣州轄區(qū)中長(zhǎng)期貸款份額最高，達(dá)15%。廣東當(dāng)?shù)氐恼?cái)力雄厚，在政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中已經(jīng)搶得先機(jī)，這從新增中長(zhǎng)期貸款的比重中可見一斑。 
     
    我們知道，中長(zhǎng)期貸款一般用于政府投資的鐵路、地鐵和橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施工程，隨著這些貸款的逐步到位，未來投資將經(jīng)歷一個(gè)比較快速的增長(zhǎng)。而從新增中長(zhǎng)期貸款的比例份額來看，我們認(rèn)為未來一段時(shí)間內(nèi)，廣東地區(qū)有可能成中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖并邁向復(fù)蘇過程當(dāng)中的“領(lǐng)頭羊”。 
     
    另外，大項(xiàng)目將對(duì)降低不良率和促進(jìn)投資構(gòu)成支撐。 
     
    通過對(duì)廣東五大城市和地區(qū)的調(diào)研，針對(duì)不良貸款比率的問題，市場(chǎng)之前的預(yù)期可能與實(shí)際情況有所不同。 
     
    通過走訪工、農(nóng)、中、建和主要的股份制銀行如招行、中信的信貸部門和風(fēng)控部門，我們發(fā)現(xiàn)不良貸款比率并沒有市場(chǎng)之前預(yù)期的高。2009年一季度，整個(gè)行業(yè)仍然實(shí)現(xiàn)了不良的雙降，不良率目前僅為2.04%。實(shí)際調(diào)研情況來看，幾乎所有銀行都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)整體的惡化沒有對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響，此輪高信貸投放真正的風(fēng)險(xiǎn)依然在可控的范圍內(nèi)，今后是否會(huì)產(chǎn)生不良貸款還要看中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)是否會(huì)恢復(fù)。 
     
    我們作出上述判斷的理由是，目前新增巨量貸款的投向集中在政府大項(xiàng)目，分銀行來看，大型銀行主要投放多為政府項(xiàng)目，股份制銀行投放重點(diǎn)在優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這是未來不良貸款持續(xù)保持低位的基礎(chǔ)。 
     
    從廣東地區(qū)的基層調(diào)研數(shù)據(jù)看，大型銀行新增信貸大多為政府相關(guān)基建類項(xiàng)目，比如港珠澳大橋、深圳-東莞城際輕軌、深圳地鐵等。股份制銀行更多地投向資質(zhì)優(yōu)良的中小和民營(yíng)企業(yè)。比如：東莞某股份制銀行大部分投向當(dāng)?shù)氐拿駹I(yíng)企業(yè)，不良率不到1%，部分地區(qū)成立村鎮(zhèn)銀行（如全國(guó)百?gòu)?qiáng)鎮(zhèn)小欖鎮(zhèn)），致力于解決當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)融資難問題。